每日操盘必读 7月15日证券市场要闻及简评

　　叶剑/文

　　一、宏观动态

　　新华社《人民银行统计表明:物价总水平回稳》“中国人民银行14日发布的企业商品价格变动情况报告表明，6月份消费需求回暖，消费品价格降幅趋缓，投资需求旺盛，投资品 价格回升，物价总水平回稳。6月份，企业商品价格环比降0.1%，同比升0.8%。原料粮食价格环比升0.4%，同比升1.7%；棉花价格环比降0.1%，同比升35.6%；建设用原料价格环比升1.6%，同比升3.4%；耐用消费品价格环比降0.7%，同比降4%；石油价格环比降3%，同比升17.4%；成品油价格环比降1.8%，同比升9.5%。”《今年社会消费品零售总额预计增长8.5%》“据中国商业联合会、中华全国商业信息中心统计，今年上半年，我国社会消费品零售总额同比增长8%，预计下半年同比增长9%，全年社会消费品零售总额同比增长8.5%。下半年，汽车、手机由于目前库存的上升，消费将继续保持较高速度的增长；洗涤消毒用品、体育器材增长速度仍将快于非典前的增长速度，但增幅较5月份会有所降低；建筑及装潢材料类，由于非典期间原本装修的居民被迫推迟，非典过后，居民住房装修将集中释放，可带动此类商品快速增长；数码相机由于价格的下降和旅游的逐步回升，消费也将快速增长；而非典期间大幅增长的一些中西药品将恢复到原有的水平。”

　　简评：物价回稳、零售总额增长，较之于通货紧缩，对于股市有正面意义。

　　二、中报动态/预喜预增

　　经济日报《华夏证券预估:半年报业绩将增二成分析师看好五大行业》“最近，华夏证券研究所行业分析师对深沪两市18个大行业中的850多家A股上市公司2003年中期业绩进行了预测。预测结果显示，尽管今年上半年不少行业受到了SARS不同程度的冲击，但上市公司净利润增长率保持预计依然能够保持在20%以上。预计平均每股收益为0.11元，净资产收益率4.74%，均比上年同期有所提高。而且，预测这些上市公司全年的净利润增长率可达32.59%，2002年以来出现的上市公司整体业绩增长的势头有望持续。考虑到所预测的行业中没有包括旅游、餐饮、纺织服装几个受SARS冲击较大的行业，以上预测的总体增长率应略作下调，但保守预计净利润增长率也在20%以上。”“2003年中期净利润增长最快的五个行业分别是:汽车制造、石油化工、化学纤维、机械制造和钢铁工业。”

　　简评：业绩的提升，是目前股指跌不动、跌不深的一个重要原因。但是，供求关系变数和政策变数仍旧存在，又导致短期涨不动。眼前只能维持短期平衡，只能在平衡中立足个股找机会。

　　三、中报动态/年中报表

　　《沪市3家公司公布2003年中期财务指标》“上海贝岭公布2003年中期财务指标，每股收益0.084元，净资产收益率3.415%。”“皖维高新每股收益0.093，”“南山实业每股收益(元/股) 0.26”。

　　简评：亮丽中报开始出现，一些有价值的潜力股可以开始挖掘。未来“中报后行情”，可望逐渐由个股行情来展开。

　　四、政策动态

　　《周小川:高度重视贷款快速增长的原因及风险》“7月14日，人民银行工作座谈会在北京召开。周小川全面总结了上半年人民银行的工作。在部署下半年工作任务时，周小川强调，第一，加强对当前经济金融形势的调查研究，提高制定和执行货币政策的水平。要密切关注和高度重视宏观经济运行中出现的新情况和新问题。一是深入分析和高度重视目前贷款快速增长的原因以及可能引发的风险。二是警惕因部分地区、部分行业盲目投资、低水平重复建设可能加剧经济结构的进一步失衡。三是高度重视促进就业问题。四是继续研究中小企业融资问题、支持中小企业健康发展。五是密切监测国际经济变化及其它重大突发事件对我国经济的影响，及时提出应对措施。针对当前的经济形势，要综合运用各种货币政策工具，保持贷款和货币供应量的适度增长；继续推进利率市场化改革；在保持人民币汇率稳定的基础上，不断完善汇率形成机制。”“继续深化外汇体制改革，加强和改进外汇管理，保持国际收支平衡。”

　　简评：由上看，央行认为贷款增长速度快，孕含一定风险。但是，一方面这表明银行业务快速增长，短中期有乐观的一面，另一方面，如果导致央行提高准备金率和利率，则可能出现负面效应，长线需要保持一份谨慎。

　　五、周边动态

　　中证网《港股7月14日大幅上扬涨210.90点》“香港股市周一强劲反弹，恒生股指大幅上扬再度收于万点之上，终盘以10122.40点报收，成交108.93亿港元。恒生国企指数收于(2982.40 +87.21)，恒生中资企业指数收于(1174.70 +41.90)。今日港股以9990.89点跳空高开，全天盘面呈高开高走、震荡上行走势。恒生股指摸高10122.57点，探底9980.25点，终盘以10122.40点报收，比上一交易日上涨210.90点，涨幅为2.13%。”

　　简评：港股继续保持活跃和强势，仍旧有机会。

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