每日操盘必读 6月25日证券市场要闻及简评

　　叶剑/文

　　一、宏观动态

　　中新网《前5个月中国工业经济效益增幅较前4月回落1.9点》“国家统计局今日发布的最新统计显示，今年前5月中国工业企业产品销售收入和利润增幅比1-4月份略有回落，企业 产成品资金和应收帐款增幅继续上升。1-5月份，工业经济效益综合指数138.5，比上年同期提高16.7点，但增幅比1-4月份回落1.9点。”“1-5月份，39个工业大类行业中，有36个行业利润比上年同期增加。”“新增利润最多的行业是:石油和天然气开采业(新增利润306.7亿元)、交通运输设备制造业(179.3亿元)、黑色金属冶炼及压延加工业(126.5亿元)、化学原料及化学制品制造业(68.8亿元)和电力、热力的生产及供应业气40.5亿元)。以上五个行业共新增利润721.8亿元，占整个工业新增利润的64.1%。”

　　简评：上半年炒做的，主要是汽车、钢铁、化工、电力等行业。看来市场炒做，确实同行业动态有较为紧密的关联度。“看大势，析行业，选个股，抓时机，做波段”，是炒股不可不察的“十五字诀”。

　　二、法律法规

　　上证报《基金业关注基金法草案修改业内人士希望法律制订能够为基金创新创造新的空间》“在基金持有人权益的维护上，基金公司认为，代表基金份额10%以上的基金份额持有人就可召集召开基金份额持有人大会，这个10%门槛太低了。”“而保险公司与一般投资人则认为这个门槛正好。如果能够通过持有人大会制约基金管理人，那么必然会重新激发机构对封闭式基金的兴趣。”“至于抬高基金公司设立门槛，国企反应一般。对于他们来说，1亿的注册资本与3亿的注册资本相差并不大。”“基金业务的创新已经成为基金的生命。”

　　简评：关于基金业务创新的内容，未来将直接影响到现有开放式、封闭式基金的投资价值，是否影响封闭式基金异动，可以关注。

　　三、地方动态

　　上证报《济南上市公司重组求新生已在引入战略投资者、清理遗留问题和资源整合等方面取得初步进展》“一些公司的控制权正在陆续转移，决策层已进行重大调整，新的战略投资者正陆续到位。5月下旬，ST渤海召开股东大会，顺利通过改组公司董事局、监事会等议案，来自重组方山东省商业集团的人士在改组后的董事局、监事会中占据了绝对多数。”“5月底，ST轻骑母公司轻骑集团领导班子进行重大调整。”“5月下旬，ST小鸭发布公告称，公司大股东与中国重汽集团的股权转让已基本达成共识。”“ST渤海、ST济百等公司有关人士向记者反映，开始重组后，具有资源支撑和发展前景的主业已初现端倪。”

　　简评：“济南板块”全部ST，不排除孕育一定投资价值。但是，这一板块，炒做程度不同，例如ST小鸭从5元多炒做到13元多，而不少股票仍旧处于底部，因此还需具体对待。

　　四、供求关系/资金供应

　　1、上证报《有关权威人士称保险资金运用渠道有望拓宽》“随着新的《保险公司投资企业债券管理暂行办法》的颁布实施，保险资金运用打开了一个突破口。”“有关部门正在研究允许保险公司参与市政建设和大型基础设施、重点工程建设项目的可行性方案。”“虽然允许保险资金直接进入证券市场的呼声很高，但扩大保险资金投资企业债券品种和比例后，下一步还不大可能在这方面展开突破。”“保险资金可运用余额近三年分别同比增长了32.8%、38.7%和56.6%，但投资收益率却一直在4%上下浮动。而3%的投资收益率是目前保险资金的保本线，如果投资收益率总在此附近浮动，保险公司的健康发展、保险行业的壮大将是一句空话。”

　　简评：上述言论，仅仅是言论和建议。长远看，保险资金还是可以逐渐、直接进入证券市场。

　　2、上证报《深市增加债券回购品种》“深交所今日向各会员单位发出通知，拟自6月30日起增加四个债券回购品种，分别为一天期国债回购、两天期国债回购、一天期企业债回购和两天期企业债回购。”

　　简评：此举有助于资金供应，但有限。

　　五、供求关系/筹码供应

　　《(000900)现代投资：拟申请发行企业债券》“公司2003年第一次临时股东大会于2003年6月24日召开，会议通过了申请发行10亿元7年期企业债券等议案。”“由于长潭高速公路主线路面改造项目，公司向中信实业银行长沙分行申请贷款肆亿元，拟用潭衡高速公路收费经营权进行质押。公司向光大银行长沙分行申请贷款授信叁亿元，拟用长永高速公路收费经营权进行质押。对长潭高速公路主线路面进行改造。概算总投资42216万元，路面工程预计2003年年底前完成。”

　　简评：该股发行企业债券，是否上市交易，上述文字中暂看不出。企业债和其他债券，如果央行加息，则投资价值可能下降。

　　六、周边动态

　　中证网《港股6月24日继续回调跌104.94点》“香港股市周二继续回调，恒生股指大幅下挫，终盘以9629.35点报收，成交89.68亿港元。恒生国企指数收于(2677.54 -13.11)，恒生中资企业指数收于(1054.71 -20.26)。今日港股以当日最高点9686.67点小幅低开，全天盘面呈低开低走、震荡下行走势。恒生股指探底9571.55点，终盘以9629.35点报收，比上一交易日下跌104.94点，跌幅为1.08%。”

　　简评：港股连续两日急跌，属“利好出尽成利空”的现象。预期企稳之后将有多头重来的机会、逢低吸纳的机会。至于沪深股市，从“叶剑版暴涨暴跌及主力动态监测系统”周二盘后的搜索结果看，向上启动的品种只有26个，而向下启动的品种有376个。短期还是空方占据优势。但是向下启动的股票数，较之于周一盘后有较大下降。

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