许小年等26人入选，国泰君安研究所获选“最佳研究团队”
本报讯(记者 邵小萌)参考国际通行的方法，近日出版的《新财富》杂志6月号推出一份2003最佳分析师排名。中国国际金融有限公司的许小年等26位分析师入选。国泰君安研究被评为“中国本土最佳研究团队”，中国国际金融有限公司研究部被评为“最具影响力研究机构”。申银万国研究所、招商证券、天相投资、海通证券和中信证券依次列“本土最具影
响力研究机构”的三至七名。
在6月号的封面故事中，《新财富》同时以“探寻真实价值”为题，对国内分析师的影响力、独立性和研究方法等进行调查分析，作出了国内第一份关于分析师的研究报告。近六成(57%)接受调查的基金经理认为，分析师的研究报告对其投资决策有较大帮助。但超过半数(56%)的基金经理认为，基金内部研究报告对投资决策作用更大。得出这种结果的部分原因是有基金经理担心，“外部报告有个立场问题，他们很可能会推荐本公司库存的股票。”
分析师方面，有25%的“最佳分析师”认为，外部服务更能体现其自身价值，10%的人持相反意见，其余65%的分析师则认为，内、外部服务同样重要。
不过，在遇到外部客户利益与公司利益冲突时，七成分析师选择“不把研究报告提供给客户”或“与有关各方进一步协商”，只有30%的人表示会“坚持向客户提供原有结论”。这与分析师所在公司的激励机制相关。在许多机构，内部评定的“工作量”和“工作质量”是考核分析师的主要指标，“客户反馈”仅占很小比重。对于分析师能否在研究报告中保持独立性，一名基金经理认为是个小问题：“中国的分析师还没有出名到美国那种程度，没有左右市场的权力，也就无法滥用。另外，我也可以参考其他公司的报告。”
在60%的“最佳分析师”看来，中国企业最欠缺、也是最需要加强的是“企业战略的制订”。此外，“商业模式的选择”、“决策的科学化”、“执行能力”以及“公司治理”也被分析师们认为是中国企业亟待改善的素质。
