每日操盘必读 5月31日证券市场要闻及简评

　　叶剑/文

　　一、宏观动态

　　中新网《高强：非典受控7%增长可保》“全国防治非典型肺炎指挥部防治组组长，卫生部常务副部长高强30日表示，非典疫情对中国经济基本面未造成很大影响，而今年7%的GD P预期增幅能够实现。”“在中国疫情发展最厉害的4月，GDP也增长了8%以上。他同时表示，旅游业、交通运输业、餐饮业和服务业在4月份都出现了不同程度的下降。”

　　简评：宏观面仍旧是向好的，但是，到了目前，已经是蓝筹股提前反映宏观面的向好、出现出货压力的问题。

　　二、行业动态

　　中新网《发改委报告：非典将影响第三季外贸》“中国国家发展与改革委员会经济研究所报告称，非典疫情对中国外贸的短期影响，估计将在第三季度显现。因此对中国今年的出口形势，不能估计过高，料今后几个季度将会出现逐渐回落的态势。报道还提到，美国九一一遭到恐怖袭击事件、美国经济不景气、伊拉克战争及此次的非典事件，都增加了短期经济增长的不确定性，贸易商将会通过缩短订单期限来控制经营风险。报告预计，由于第二季度贸易订单的明显减少(如广交会出口贸易合同成交量大幅下降)，将使第三季度贸易出口增长出现较明显的回落。因此对中国今年出口形势，不能估计过高，料今后几个季度将出现逐渐回落态势。”

　　简评：出口业从来没有成为行情的主流股。投资人未来选股，还是到高成长的行业选择价值低估的潜力股为宜。

　　三、供求关系/筹码供应

　　中证网《铜都铜业可转换公司债券将上市》“简称:铜都转债，代码:125630，发行量:76000万元，上市量:76000万元，上市地点:深圳证券交易所，上市时间:2003年6月4日，上市的起止日期:2003年6月4日至2008年5月15日。”

　　简评：今年转债上市之后，大多有较为可观的升幅。该转债上市，可以跟踪其增量资金的情况。

　　《受内外多因素影响中兴通讯公告正式停发H股》“深圳市中兴通讯股份有限公司今天发布2003年第一次临时股东大会决议公告，决定停止H股发行和上市工作。”“议案以全票表决通过。”

　　简评：中兴通讯公司发行H股的议案，一度给予市场和公司自己的股价带来完全没有必要的困扰和惨痛。A股公司增发H股要慎重、全面权衡。

　　四、机构动态

　　1、上证报《基金净值跌多涨少》“本周沪深大盘小幅走高，但证券投资基金的净值大都出现回落，主要原因是基金重仓品种的调整拖累了其净值表现。本周两地市场整体保持了向上的态势，但市场热点出现了较明显的切换。前期的主流热点纷纷出现调整，而以科技股为首的板块开始了上攻。在此背景下，仓位较集中在前期几大板块的基金净值全线走低，各封闭式基金的单位净值均有不同程度的下跌，但大多数基金的跌幅都不大，在1%以内。与此同时，本周开放式基金的净值也以下跌为主，但仍有几只基金分享了大盘的升势，较上周有所上扬。”

　　简评：注意基金持仓大多是蓝筹股。蓝筹股本周走跌，基金市值自然回落。因此，投资人需要谨防机构在蓝筹股上可能的出货动向。下半年股指如果能够创新高，则需要新的热点。

　　2、《社会保障基金披露2002年度报告》“据日前公布的全国社会保障基金2002年度报告显示，去年社保基金的年收益率为2.75%，高于2001年度的2.25%。报告期内全国社保基金权益净增加436.76亿元。截至去年底，全国社保基金权益总额为1241.86亿元。其中，国债273.93亿元，占比22.06%；银行存款938.79亿元，占比75.60%；股票12.66亿元，占比1.02%；企业债1亿元和金融债5亿元，合计占比0.48%；应计未收利息10.48亿元，占比0.84%。负债为零。年报显示，理事会于2001年7月以战略投资者身份获配的中石化A股3亿股，发行价每股4.22元，成本12.66亿元，2002年12月31日股票市值9.03亿元(以当日收盘价3.01元计算)，全国社保基金股票投资浮动亏损3.63亿元。”

　　简评：由上述数据计算，社保基金的总额还是很庞大，未来可以入市的潜在资金相对可观。问题是何时入市。

　　五、重组动态

　　《深市42家上市公司变更行业类属》“根据上市公司的申请，经深交所确认，从2003年6月2日起调整深达声等42家上市公司的行业类属(见下表)。近年来，一些公司通过资产置换、股份转让等方式对公司进行了跨行业的大规模重组，公司主业发生了明显的变化。这使得本次调整规模较大，涉及行业也比较宽。”

　　简评：从上述42家企业重组的情况看，由传统行业(例如纺织业、零售业)向朝阳行业(计算机、信息、生物工程和制药，等等)转换的迹象比较明显。也有不少比例属向房地产等行业转型。由传统行业向朝阳行业转型，是未来永恒的重组方向。

　　六、周边动态

　　《港股九千五失守》“本月累积上升逾一千点的恒生指数﹐在本月最后一个交易日的昨日呈牛皮状态﹐收市时仍失守九千五百点以九千四百八十七点报收﹐跌二十一点﹐全日成交金额缩减至七十七点八八亿元。”“由于香港本地及外围利好因素已基本上在过去一个星期的港股升势中反映﹐后市缺乏进一步急升动力。”

　　简评：预期恒指仍受制于二百五十天平均线的九千六百六十点水平﹐突破与否要视乎是否有利好因素配合及入市资金支持。