天胶跳水 沪胶六月合约下挫七月合约全天跌停

　　国际金融报记者袁梅发自上海

　　5月20日，沪胶期货一改前日强势，上演了一波跳水行情。

　　沪胶六月合约早上9点开盘价为13495元/吨，但紧接下来就是一波让人目瞪口呆的急跌，13分钟内下跌530元/吨，全天在低位震荡盘旋，收盘报12560元/吨，跌幅达4.41%，全天 振幅超过7.9%。

　　沪胶七月合约前天也是大幅上涨，昨天早上开盘8分钟后即被打至跌停板。虽然上半天曾有四次打开过跌停板，但下午七月合约就一直躺在跌停板上，收盘报11505元/吨。相比而言，沪胶八月合约全天跌幅不大，但成交和持仓却大幅放大，成交量比前一个交易日增加了12455手，达224786手，持仓量从前日的46324吨，大幅上升至77262吨。

　　场内交易员称，这种行情还是主力在自弹自唱。从收盘后上海期货交易所发布的成交量排名来看，前十名集中在金鹏期货、四川天元、东银期货等几家席位上，还是前期的“金鹏系”和“西南系”。

　　经易期货的王经理表示，主力有可能利用资金优势在短期内进行宽幅震荡以赚取短线价差。主力的操作手法是宽幅洗盘，造成巨大的成交量和巨大的振幅去吸引短线客介入，从而为主力进出营造宽松环境。但大部分散户都在橡胶期货上赔过钱，现在十分谨慎，参与交易的并不多。

　　上海大陆期货的研究员徐立新分析认为，目前市场的焦点仍然集中在上海期交所的库容上，市场上对期交所是否扩容和扩容大小有很大分歧，这将直接影响到橡胶期货的走势。

　　徐立新说：“因为现在正是产胶的时候，如果期交所扩容，肯定会有更多的橡胶涌到期货市场上来。虽然主力有接六月实盘的趋势和气势，但由于期货价与现货价还是有背离，市场认为主力还是会把六月接的货抛向远月，最大的可能是接六月的货再到七月合约上去抛空，拉升八月的目的也是为了能够在七月合约上顺利出货。”

　　弘业期货的陈不修却认为，天胶期货行情还有更多的变数。市场都认为主力会接六月实盘，这中间存在很大的误区。虽然六月合约5月20日大幅下挫了4.41%，但21日主力可能会重新兜底拉高。六月合约的空涨空跌是为了吸引跟风盘，主力可以边拉边抛，从而顺利出局。如果这种方式不成功，主力很可能会被迫逼仓。

　　陈不修说：“从盘面上看，天胶主力将在6、7、8月合约上联动操作。8月合约的大幅增仓说明有新的多头入场，或者是主力在玩分仓游戏。现在外围资金充裕，天胶这个品种有丰富的炒作题材。主力卷土重来，好戏才刚刚开始，天胶将再起一波大行情。但这种行情与前期会有较大的区别，可能会以宽幅震荡的方式进行。”

　　《国际金融报》(2003年05月21日第一版)