绩优公司“寿命”增长 现金充沛品牌优势明显

　　绩优群体壮大是上市公司2002年报的一大特色,值得关注的是,这一群体的壮大并不单纯表现为数量上的增加,绩优公司的"寿命"也有所增长,可持续发展力已明显增强。上海财华信息技术公司一份统计报告显示,2001年每股收益超过0.75元的公司为13家,其中,连续三年每股收益超过0.5元的公司有5家。而2002年度每股收益超过0.75元上市公司已有19家,除了3家上市不到一年的新公司外,有10家业绩保持稳步发展,其中又有7家公司三年内平均每股收益超过0.5元。

　　品牌优势明显

　　上述10家企业,大部分都是行业内的龙头,具有突出的品牌优势。如贵州茅台,2002年实现每股收益1.37元,实现净利润3.77亿元。该公司生产的贵州茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表,在多年的市场竞争中树立了良好的品牌形象,深受消费者青睐。再如同仁堂,其品牌已是百年"老字号",公司自上市以来,业绩一直稳步提升,2002年主营业务利润同比增长34.75%,净利润同比增长25.72%。

　　保持创新力

　　在上述保持可持续发展的上市公司中,大部分企业每年都会斥巨资投资于研发,以推进产业结构的优化,从而保持其竞争地位。如中集集团,该公司去年集装箱业务实现收入85亿元,但由于钢材涨价,其毛利率仅为13.8%,比上年下降40%。不过,公司并未局限于原有的集装箱业务,而是不断向新领域拓展,其经过三年研制推出的新产品------半挂车已于2002年投入实际生产,该产品无疑将成为公司新的利润增长点,促进业绩的稳定发展。

　　现金流充沛

　　绩优上市公司在生产经营过程中,产品适销对路,资金回笼率高,从而增强了产品获取现金能力,致使现金净流入量加大。根据统计,截至目前,有10余家上市公司连续4年摊薄后每股收益超过0.5元。其中,9家公司去年每股经营活动产生的现金流量净额超过1元,3家超过了2元。

　　贵州茅台年报显示,其2002年度每股净资产及每股经营活动产生的现金流量净额分别达10.29元和1.58元；显示出良好的财务状况,再如宇通客车,去年每股经营活动产生的现金流量净额高达2元。充沛的现金流使这些公司自身的"造血"机能保持良性循环的状态,可以根据市场情况进行扩大再生产,进一步提升规模经济效益,降低单位成本,通过成本领先获得更大的竞争优势。

　　(上海证券报记者徐霄)