国家信息中心专家指出：中国股市转轨速度加快

　　本报北京电(记者 张跃文)国家信息中心发展研究部负责人徐宏源日前在“海内外权威机构评点中国资本市场高峰论坛”上指出，中国股市转轨速度加快，2003年股市总体将处于结构性调整阶段，股指将在箱体内运行。外资并购、国有上市公司重组将成市场关注重点。

　　徐宏源说，中国证券市场处于“新兴加转轨的成长阶段”，在加入WTO和经济全球化的大背景下，股市的市场化、国际化进程明显提速。应该看到，二级市场的游戏规则和机构的 盈利模式将出现历史性转变，与公司内在投资价值毫无关系的强庄炒作时代将终结。总体上看二级市场运行将从单一的资金供求推动型向内在投资价值为主的价值资金混合推动型过渡。

　　他认为，股市转轨具体体现在五个方面：一是公司二级市场价格由以前的供求关系决定向价值与供求共同决定转变。具有持续性的高现金分红能力将成为现阶段优秀上市公司的重要标准。二是投资者收益由以前的单纯博取二级市场价差，向获取上市公司红利与博取价差转变。三是二级市场的高换手率向较平稳的换手率转变，真正的蓝筹股将成为交易活跃的股票。四是股价市值将由大幅波动向正常波动转变，决定大市波动的主要因素是宏观经济周期、国际资本市场环境和上市公司基本面；五是股票价格由以前的齐涨齐跌，向不同股票围绕自身价值涨跌各异转变。

　　徐宏源指出，股市转轨将以结构性调整的方式进行，结构调整的重点是加快市场化进程，发挥证券市场优化配置资源的功能，以提升上市公司的投资价值。