本周,上证综指周K线继续以阳线报收。从A股情况看,随着上海汽车、长安汽车等汽车龙头品种再创新高,热点效应不仅继续在汽车股板块中延续,而且也带动银行股板块和电力股板块中的大盘指标股上扬。从B股情况看,本周两市B股走势较强。两市B股指数在2001年3月初向上跳空"缺口"上方顺利"着陆"后,近期B股交投正在逐步活跃。不过,由于下周沪市大盘将迎来招商银行、中国联通法人配售部分上市流通,因而在市场热点不断被激活的背景下,市场扩容情况引人关注。
检验市场承接力
以周五收盘价计算,即将上市的招商银行、中国联通法人配售部分上市流通市值约为96.6亿元左右,而近期沪市单日总成交金额一般维持在百亿元水平。招商银行、中国联通法人配售部分,将检验市场的承接力。
招商银行与中国联通在市场中的地位极为引人注目,其股价波动对股指的影响也较为明显。目前,招商银行、中国联通总市值分别在沪市排名第五和第六,两者占上证综指权重均为2.5%左右。以周五收盘股指计算,如果招商银行与中国联通股价上下波动10%,上证综指则相应震荡15点左右。此外,周五收盘时,招商银行、中国联通流通市值名列沪市第一和第二,随着法人配售部分上市,两者在未来成份股指数中所处地位将更加举足轻重。
检验机构意图
由于招商银行、中国联通流通股中有大批机构投资者"驻扎",因而招商银行与中国联通法人配售部分上市,将检验机构投资者年初以来发动大盘股行情的意图。
从目前情况看,法人配售部分持有者的后市动向,将对招商银行、中国联通的股价定位产生直接影响。以周五收盘价计算,招商银行、中国联通股价较发行价格分别上涨42%和30%左右,参与配售的机构投资者已经获得一定收益,该群体是否存在较为强烈的"套现"欲望引人关注。同时,招商银行、中国联通均受到基金青睐。招商银行去年四季度被基金大幅增仓,而下周上市中国联通法人配售部分中就包含基金参与配售部分。去年末以来,部分基金重仓品种纷纷走出有别于股指的强劲走势,"驻扎"在招商银行、中国联通中的基金群体将有何作为,同样令人关心。
检验操作理念
应该说,个股乃至大盘的合理定位,短期内的确受到扩容压力的影响,但从中长期角度来看,上市公司质量对股价合理定位将发挥重要作用,年初以来大盘股行情便提供了例证。同时,大盘股的价值的不断发掘,进一步强化了市场立足于价值投资的操作理念。
总体来看,去年末以来,以汽车板块为代表的大盘股走势强于大盘,这些公司去年的良好业绩和较强的分配能力,均为其强劲走势提供了重要支持。最近发行上市的民生转债受到申购者的踊跃参与,而且上市后价格一路走高,并成功催生出一波银行股行情,就不能不说与申购者看好公司基本面有关。
值得一提的是,此前宝钢股份、中国石化股价的运行模式,为招商银行、中国联通后市走势提供了一定参考。从宝钢股份、中国石化情况看,两者与招商银行、中国联通有很多相似之处。比如,这四只大盘指标股都是目前沪市重要的权重股、发行均有法人申购者参与、法人配售部分大多在上证综指1500点附近"登陆"市场,就连各自的上市推荐人、主承销商也都是中国国际金融有限公司。随着法人配售部分依次上市,宝钢股份、中国石化的业绩和分配能力逐步被市场所认可,在分批上市的流通股得到充分换手后,这两只股票相继走出了上涨行情。
(上海证券报记者谢潞锦)
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