证监会长沙特派办提交议案 拓宽券商融资渠道

　　北京消息 记者昨日获悉,全国人大代表、中国证监会长沙特派办主任杨晓嘉已向本次大会提交议案,提请制定拓宽券商融资渠道的办法或条例,建议向符合条件的证券公司进一步开放商业银行贷款,连通交易所和银行间国债回购市场,增加回购品种,延长证券公司在银行间同业市场拆借的期限,建立证券公司紧急救援融资机制。

　　杨晓嘉指出,证券公司现有的融资渠道主要是增资扩股、同业拆借、国债回购和股票质 押贷款等方式。其中增资扩股是主要融资手段,限制也较少,但目前券商经营业绩普遍不佳,增资扩股遇到较大困难。其它渠道则受到限制较多,可操作性较差。例如同业拆借,根据规定,拆借资金余额上限为券商实收资本的80%,拆借最长期限7天,而且目前得到批准进入拆借市场的只有少数证券公司。国债回购则由于银行间市场与交易所市场的分割,大部分券商只能在交易所市场交易,而交易所市场则因发行量小,债券供不应求,导致回购利率高企,提高了券商的融资成本。股票质押贷款业务目前也只有部分券商获准实施。证券公司融资的另外两条渠道是上市与发行债券,但这两条途径审批严格,在实践中还很少。

　　由于现有融资渠道存在的问题,证券公司的资金实力和抵御风险能力不足,自我发展能力不强,一定程度上影响了证券公司核心竞争力的提升和可持续发展。特别是由于缺乏稳定的中长期资金融入渠道,部分证券公司不得不通过各种非正常的甚至违法违规的渠道变相融资。因此,解决证券公司资金不足的问题已经刻不容缓。

　　那么,如何拓宽证券公司的融资渠道呢?杨晓嘉建议,向符合条件的证券公司进一步开放商业银行贷款。她认为,禁止银行资金违规流入股市并不等于禁止证券公司向商业银行贷款,证券公司除了从事自营业务,还从事其他需要大量资金的业务,如营业网点的建设与改造、设备投资、投资银行业务中的余股包销、兼并收购其他证券公司或设立子公司等等,并且可以通过严格限制证券公司自营业务规模来限制证券公司取得的信贷资金流入股市。可以考虑修订《证券公司股票质押贷款管理办法》,放宽对现有的股票质押贷款的限制,简化贷款手续,允许贷款到期后适当延期。也可以考虑允许证券公司与银行办理股票质押贷款以外的其他贷款,比如担保贷款、固定资产抵押贷款、股权质押贷款、其他有价证券质押借款等。还可以考虑允许商业银行向证券公司提供限定用途的特种专项贷款,比如用于营业网点的建设与改造、固定资产投资、投资银行业务中的余股包销、兼并收购其他证券公司或证券营业部等,允许证券公司与租赁公司办理固定资产和设备的租赁融资。

　　杨晓嘉还建议,连通交易所和银行间国债回购市场,增加企业债券作为回购的品种；根据证券公司在市场中的表现及其财务状况,适当延长证券公司的拆借期限,使其享受与其他金融机构同等待遇；建立证券公司紧急救援融资机制,考虑通过再贷款的方式防范证券公司可能出现的系统性风险。

　　(上海证券报特派记者初一)