近期多家新基金排队等候证监会批准成立

　　开放式基金风头正劲

　　10多家新基金排队等候证监会批准，预计筹资额达400亿元

　　进入2003年，开放式基金的推出速度加快，新概念层出不穷。这一方面反映了管理层发展和壮大机构投资者的决心，以及希望人们将储蓄存款向投资领域转移的倾向；另一方面 意味着一般投资者可以选择的投资品种越来越多。

　　面对这种较新的理财方式，投资者应该怎样选择自己的投资方向呢？

　　2002年对基金来说，是尴尬的一年：全行业的亏损令所有的扩容圈钱都显得格外底气不足。统计资料显示：2002年度共发行封闭式基金4只，总募集规模为110亿元；发行开放式基金14只，首发募集的规模为447·９4亿元，两者合计557·９0亿元，这一数字超过了2001年底基金市场规模的七成；但同时2002年基金业也出现了首次全行业亏损，全部71只基金亏损额超过100亿元。

　　但尴尬归尴尬，2003年，不少业内人士估计这将又是一个看新基金营销大展拳脚的年份。在好人举手制度下成立的一批新基金管理公司和基金市场的新面孔合资基金管理公司都将陆续推出自己的基金产品。据记者统计，目前已上报证监会待批的新基金不下10家，按去年14只开放式基金首发平均筹资33亿的规模，今年又将是个近400亿的市场。

　　基金发行回归理性

　　去年底，开放式基金遭遇了一场赎回风暴，开放式基金的份额平均减幅接近13%。长盛成长价值的赎回压力最大，其最新份额较募集时下降了36·５%。这无疑给今年的新基金发行带来了很大的压力。

　　专业人士指出，2002年之所以出现基金高速扩容，很大原因是由于基金审批程序出现变化，由审批制改为审核制，门槛较以往大为降低。2002年7月底至9月底这短短的两个月时间里，明显出现基金发行的扎堆现象，先后有9家基金发行，募资322亿元，占全年募资总额的57·８%。业内人士分析，此前排队待批的基金在门槛降低的情况下，使压抑已久的发行冲动得到充分释放，争先恐后地希望挤上头班车，因而出现了基金发行的高潮。

　　从今年来看，尽管新设立还未发基金的国内基金管理公司以及合资基金管理公司都有发行基金的迫切要求，老基金公司也在积极筹备发行新品种基金，但大家应该能比去年“扎堆”时清醒地意识到不当竞争所带来的隐忧。

　　市场调整期，赎回压力，代销银行自身资源的“盘剥”殆尽，这些因素都将令今年的基金发行归于理性，呈现出节奏均衡、张弛有度，在卖点上也会更加考虑到市场的实际需要。

　　新概念游戏乐此不疲

　　回顾2002年基金发行，迎合市场需要的趋势愈发表现明显，在不太乐观的市场背景下，各基金管理公司推出的产品呈现越来越明显的低风险特征，在投资类型定位上，成长型基金减少，平衡型、收益型、价值型品种增加。而到后期债券基金应运而生，并在发行上取得成功，反映了弱市之中，基金投资人的低风险偏好。

　　2003年的基金发行以天同180指数基金拉开序幕，这是基金市场上第一只标准意义上的指数基金，也为今年基金把玩新概念的好戏拉开了序幕。市道低迷下，迎合储蓄资金和社保资金需求的保本基金设计就吸引了不少目光；而湘财基金公司将国际时尚伞型基金引入国内；此外还有不少如交易所交易基金(ETF)和上市型开放式基金(LOF)，这些念起来都嫌拗口的名词将可能成为今年基金市场中的亮点。

　　通过各种新名词的引入以吸引舆论的注意进而引发投资者的热情，也算得是基金营销上的一片苦心了。只是限于政策环境和金融产品的有限，创新的基金品种仍难脱概念之嫌，并非真正意义上盈利模式的创新，在去年各种平稳增长、动态平衡、成长价值、价值增长、行业成长等等新名词上已经吃过亏的投资者今年会否再买账就是未知之数了。　　本报记者岳毅桦

　　近期拟发行的开放式基金

　　天同180指数基金　　　2·１0—3·３在售　　　　指数型

　　中融融华债券型投资基金　2·２5起发行　　　　　　　债券型

　　湘财合丰行业类别系列基金已获批、预计3月下旬发行　伞型

　　招商安泰证券投资基金　　已上报待批　　　　　　 伞型

　　南方保本增值基金　　　　已上报待批　　　　　　 保本型

　　融通深证100指数基金　已完成设计　　　　　　 指数型图：

　　投资开放式基金不会有短期暴利。但在股市低迷，利率频创新低的情况下，不失为一种可长期关注的投资工具。　　　　　　　　　　　　　　

　　本版摄影本报记者吴伟洪