记者 冀文海 北京报道根据规定，从明年6月开始，QFII(合格境外机构投资者)可以进入中国市场，但从目前的情况来看，QFII进入中国市场还需要更长的时间。这是银河证券公司在广泛调研后得出的结论。
日前在京举办的“中国证券市场与金融体制改革理论研讨会”上，银河证券研究员左小蕾介绍了该公司最近对QFII问题调研后的报告内容。
左小蕾介绍，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》出台后，银河证券研究人员走访了若干家外资驻京办事处和一些外资银行等，调研结果表明，QFII近期不会进入中国市场。
首先，外资对中国市场及上市公司知之甚少，而因为关于中国上市公司存在各种问题的消息很多，他们对中国证券市场的基本面缺乏信心。外资公司并没有对中国A股市场投入实质性的研发，绝大多数外资公司都没有实际关注研究中国证券市场。另一方面，受美国一些机构对中国证券市场分析的影响，很多外资公司认为中国A股市场市盈率太高，不具备投资价值。
第二个原因是，外资普遍认为允许投资，只是有了“投资机会”，但不等于有了“赚钱机会”。很多外资公司表示，目前没有发现在中国证券市场赚钱的机会。
他们的基本看法是，目前中国证券市场平均30到40倍的市盈率，反映出股票价格过高，不大可能有更高的上涨空间，这就意味着赚取资本利得的机会不大。还有，中国上市公司分红派现很少，派现率很低。
QFII何时大规模进入？银河证券认为，规定出台使外资对中国证券市场研究进入实质性阶段，我们只有从他们关注的角度入手，以国际化的视角来完善我国的证券市场，为外资提供赚钱的机会，才能吸引他们早日进入中国市场。
该报告同时指出，虽然QFII近期不会大规模进入，但不排除小规模试探性的资金进入。还有，如果我国市场发生一些吸引外资的新的变化，或者继续出台一些有利于吸引外资的新的政策，QFII也有可能早一些进入。
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