《证券公司债券管理暂行办法》即将出台

　　本报北京电(记者郑娟) 记者从有关方面了解到，旨在规范证券公司发债行为的《证券公司债券管理暂行办法》已经制定完毕，将于近期正式出台。权威人士指出，该暂行办法的正式实施将使证券公司发行债券有章可循，从而进一步拓宽了券商的融资渠道。

　　一直以来，拓宽证券公司的融资渠道成为业界广泛关注的问题，其中允许券商发行债券被视为一条增加券商资金来源、壮大券商实力的可行渠道，并且从法律及技术角度看，券商发债没有什么大的障碍。基于此种考虑，经过几年的酝酿，几经征求意见与修改，《证券公司债券管理暂行办法》终于制定完毕。

　　据透露，《证券公司债券管理暂行办法》中规定，证券公司发行债券需满足《公司法》的有关要求，符合条件的证券公司可采用两种方式发行债券：一是向社会公众公开发行债券(即公募)，采用公募方式发行债券时，需选择承销商，并且这种债券可上市交易；二是，可向合格的机构投资者定向发行债券(私募)。就发行债券的期限，办法规定，债券发行期限最短1年，最长5年。

　　按《公司法》的有关要求，发行公司债券，必须符合相应的条件：如股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元；累计债券总额不超过公司净资产额的40%；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息等。并且《公司法》强调，发行公司债券筹集的资金，必须用于审批机关批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

　　业内人士认为，选择向社会公众公开发行(公募)债券的券商除需满足《公司法》中有关发债公司须符合的条件外，还应满足更高的条件，其发债门槛会相应提高，从目前我国证券公司现状来看，只有综合类券商才可能被允许发行此类债券；相对于公募债券，证券公司选择向特定合格机构投资者定向发行私募债券时，其发债条件会相应宽松一些，至于什么样的机构才是合格的机构投资者将会另行加以规定。(证券时报)