向建/文

　　一、高层动态/宏观动态

　　证券时报《胡锦涛强调扩大内需是长期战略方针》“胡锦涛强调，扩大内需是我国经济发展的基本立足点和长期战略方针。面对新形势和新任务，我们必须继续坚持并不断完善 这一方针，加强国债资金的管理，优化资金使用的结构，着力提高资金的使用效益。同时，要从实际出发，把扩大投资需求与扩大消费需求紧密结合起来，形成促进经济持续稳定增长的有效机制。”

　　简评：只要宏观形势稳定，则从长远的趋势看，股市将增加其稳定性。目前不断下跌，只是为未来为股市的反弹积累机会和动力。关键还是何时、何点位见底的问题。

　　二、供求关系/资金供应

　　国际金融报《保险资金入市上限不变基金公司短期内难显竞争格局》“随着保险公司投资证券投资基金资格审批和投资比例核定两项行政审批权的取消，业内有观点认为，保险公司投资基金比例已经放宽。但中国保监会有关人士12月11日在接受记者采访时表示，保险公司投资基金15%的上限没有改变，与之相关的细则正在制定中，届时比例变化将会有所体现。”“截至今年6月底，中国内地保险公司总资产为5598亿元，持有基金216亿元(含开放式)，数量略高于2001年底的209亿元，但其占总资产的比例却从去年底的4.55%下降至3.86%。”“从历史统计数据看，保险公司自从允许购买证券投资基金以来，持有的基金份额从未超过总资产的5%。三季度季报显示，保险公司对基金采取的是观望的投资策略，没有出现加仓现象。”

　　简评：短期保险资金不会加大对基金的投资规模。即使放宽，保险公司还要看市况。

　　三、业内动态

　　国际金融报《证监会加速放权证券业协会第四个专业委员会证券分析师委员会即将成立》“记者12月11日从中国证券业协会得知，自经纪、基金、投资银行三个专业委员会相继成立后，证券业协会将在近期成立第四个专业委员会：证券分析师委员会。该委员会将重点关注和研究证券投资咨询公司的业务拓展，证券分析师制度建设等问题，以及对证券分析人员的自律管理。”

　　简评：放权的趋势现在比较清晰。预计未来的调控措施，将越来越市场化。

　　四、QFII动态

　　新快报《首批六家QFII托管银行均获批中外银行各三家》“中国监管机构将于本月底或明年初，公布首批获准成为QFII托管银行的名单，包括三家中资银行和三家外资行，分别是中国工商银行、中国银行、交通银行、花旗银行、汇丰银行及渣打银行。”

　　简评：由此看，未来QFII资金入市，还要到明年才行。

　　五、周边动态

　　中证网《港股12月11日小幅下滑跌73.42点》“香港恒生股指周三以9784.57点报收，跌73.42点，跌幅0.75%。成交额为61.64亿港元。恒指以9875.00点开盘，略微下滑后即反弹，在9860点附近震荡。下午又再次下滑至9750点整理。当日最高9,884.16点，最低9,742.00点。恒生国企指数收于(1971.56 +5.05)，恒生中资企业指数收于(1090.95 -10.85)。个股方面，据德勤今日公布数据，TCL国际旗下的TCL移动通信在过去3年，营业额增幅达263.3倍，从而在亚太地区高科技高成长500强中，荣登榜首。”

　　简评：港股继续走弱。预计仍旧处于波段性调整中。

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