本报讯(记者 张伟民)今年下半年以来，国内期货市场热点纷呈，多数期货品种都出现了近年来少见的涨幅。昨日更是出现上海、郑州、大连三个期货市场齐步上扬的局面，部分合约甚至升势加速。

　　8月份至今，沪市期铝合约价格持续走高，每吨普遍上升了1000元人民币，相当于7.5%左右，涨势出乎市场预期。10月至今的一个月时间内，沪市期铜在国际期价的推动下摆脱低 迷，逐渐跟进，平均涨幅超过5%；天然橡胶价格更是屡创新高，近日再次突破万元大关，沪胶0303合约昨日报每吨10180元，三周上升8.9%。

　　在郑州期货市场，小麦价格涨势如虹，下半年新上市合约更是表现突出。全球小麦减产打破了小麦市场长期维持的供求平衡。郑麦305合约过去6个月内累计上涨10.5%，昨日收报每吨1285元人民币。

　　大连期货市场继续保持活跃，今年第二季度以来保持上扬态势，大豆301合约的涨幅为16%，黄豆307合约涨幅为12%，豆粕陪涨。

　　促使国内期货市场出现近几年少见的牛市行情，一方面是来自国际市场基本商品价格普遍回升的推动，另一方面是部分领域的供求关系出现改观，比如，小麦、铝、天然橡胶、大豆等都出现全面或局部供不应求的情况。

　　外盘推动沪铜

　　昨天沪铜高开高走，最终上扬150-210元，成交达7万余手。主力合约CU303收盘报价15720元人民币，总持仓达8.37万手。与伦铜相比，沪铜价格略微偏低，多空分歧仍然严重。

　　在市场对美联储降息的预测，以及股市上涨且传闻称有两家铜矿的供应可能中断等因素的支撑下，昨日投机空头大量平仓，把伦敦LME期铜价格推向新的高点，截至周一下午4点半，LME场外铜已经突破1600美元。

　　截至10月29日，CFTC公布的持仓报告显示，COMEX铜市场基金空头在一周之内减少持仓1万余手，成为铜价上涨的直接推动力。

　　(深圳中期林慧)

　　现货逼高铝价

　　铝价在伦敦市场大幅上扬，以及沪铝前期回调速度较快，令周一沪铝强劲反弹，近期与最远期合约涨幅均在百元以上，仅301-303三个合约小幅上扬80-90元，成交一般。由于前期国内现货铝供应紧张，使得部分公司从LME新加坡库存回购铝的行为加剧，加重了该地区铝供应紧张的局面。

　　(深圳中期林慧)

　　橡胶需求增加

　　沪胶在经过一轮调整之后，自10月18日开始反弹，周一沪胶多数品种更是重新突破万元大关，成为近期市场的热点。以RU303为例，涨幅接近10%。

　　近期中国买家频频加大在国际胶市的采购力度，使国际胶价止跌上涨。这其中包括北京贸易公司采购5000吨乳胶，青岛一家公司预定6万吨泰国储胶，青岛轮胎公司拟购买26万吨泰国胶，国内轮胎用胶需求潜力增大。

　　增量资金入市为沪胶上扬提供充足动力。以RU303合约为例，其在价格不断上扬的同时，成交与持仓也不断放大，近半个月来，当日成交经常达到6-7万手，总持仓接近4万手。沪胶所有合约成交更是经常保持在10万手之上，总持仓也已经在6万手之上。

　　尽管目前在琼胶与沪胶之间进行实物套利困难重重，但作为国内期现两市的代表，其单个合约之间价差拉大到七、八百元的现象还是吸引了大量的投机资金入场交易。(深圳中期林慧)

　　连豆纷创新高

　　周一连豆期货市场再度大幅上扬，各合约纷纷创下新高，其中黄豆305合约的突破显得尤为关键。

　　现货市场的大幅上扬是推动大豆期价走高的重要原因，在周末短短两三日内，全国现货价格普遍上扬了40至100元/吨，直接引发了期货市场的大幅上涨。豆粕和豆油现货价格同步走高，尤其是豆油价格的大幅上扬使压榨利润增加，厂商调增了对原料大豆的需求数量。

　　黄豆305合约的技术性突破最为重要，周一已突破前期的高点，成交28万张，和持仓数量一致，显示突破有成交量的配合。该合约的低点出现在2002年4月12日的2094元，以周一最高2344元计，涨250元，涨幅12%，合四个涨停板。

　　(格林期货首席分析师于军礼)

　　郑麦加速上扬

　　周一小麦期货再度大幅扬升，以305合约以巨阳突破前期高位再创新高最具意义，而307合约和309合约也均收出了巨型阳线。

　　小麦期货之所以出现大幅上扬，和多方掌握供求关系密不可分，由于全球的小麦市场已发生巨大变化，供不应求已成定局，库存水平大幅下降，而世界小麦市场对国内同样产生巨大影响。

　　自2002年5月15日小麦期货市场出现低点以来，307合约涨幅为13.8%。

　　(格林期货首席分析师于军礼)

　　编后：在全球通货紧缩的背景下，期货市场全面上扬成为一道特别的风景。一些厂商对突如其来的价格回升措手不及，更预示着此次涨势的能量难以估测。美国CRB期货指数包含的17种商品今年以来平均涨幅超过18%，说明基本商品价格的回升是世界性的。

　　这个现象，值得各界关注。