向建/文

　　一、宏观动态

　　1、中证网《全国固定资产投资增长》“国家统计局月度形势报告显示，1-8月份，国有及其他经济类型完成固定资产投资16535亿元，同比增长24.2%，高于上年同期5.3个百分点 。其中，基本建设投资8642亿元，增长23.9%；更新改造投资3055亿元，增长16.4%；房地产开发投资4144亿元，增长30.0%。”

　　2、上证报《国有商业银行贷款增速加快》“中国人民银行统计报告显示，我国国有独资商业银行进一步加快和深化改革，建立资金营销激励和约束机制取得明显成效，贷款增速加快，不良贷款下降。报告表明，截至8月末，国有独资商业银行本外币贷款比年初增加5339亿元，同比多增1712亿元。6月末，按贷款质量五级分类，不良贷款余额比年初减少597亿元，不良贷款比例下降2.65个百分点。”

　　简评：固定资产投资增长、贷款增速加快，说明经济增长有切实的支持。对于确认宏观经济形势的向好，有一定参考意义。

　　二、期货市场/相关市场

　　中证网《上海期市确定监管重点》“年底前将做好推进客户保证金封闭运行试点、期货公司营业部管理、期货公司增资重组、财务监管报表体系试点等八项工作。”“针对上海期货市场目前的状况，监管部门将抓好两手，即一手抓规范，一手抓发展。”

　　简评：期货市场的监管思路，与股市有类似之处。对于增强期货市场的投资者的信心，有一定助益。未来期货、股市两个市场，可能共荣。

　　三、供求关系

　　1、上证报《央行继续正回购操作》“昨日央行公开市场业务继续采取正回购的操作，但没有再进行现券买断。正回购250亿的招标量与上周相同，但品种有所变化，利率继续上升。昨日正回购交易的两个品种与上周比较，182天未变，上周的364天改为91天，招标量分别为150亿元和100亿元，中标利率分别是2.31%、2.27%。”

　　简评：目前股指超卖，即使正回购有一定负面影响，在股指超卖的时候，负面影响可能也较为有限。但一切以盘面为准。

　　2、中证网《中国联通发行激发资金需求国债回购市场昨放量上涨》“中国联通的发行使市场对资金需求升温。昨日，交易所国债回购市场全线放量上涨，短期回购品种的年收益率水平突破3%；银行间国债回购市场交投活跃，交易量较前猛增八成。共计成交445.56亿元，较前约增加200亿元。当日，共有139家金融机构参与了银行间债市的回购交易，较上一交易日增加了近20家。其中，全国性商业银行成为主要的资金融出方，净融出资金282.79亿元，较前增加了95%。”

　　简评：上述数据说明：中国联通的定价，得到了场外资金的认可。

　　3、中财网《今日上市康缘药业概况》“股票简称：康缘药业，沪市股票代码：600557，深市代理股票代码：003557，股本总额：91，800，000股，可流通股本：40，000，000股，本次上市流通股本: 40，000，000股，发行价格：7.00元/股，上市地点：上海证券交易所，上市日期：2002年9月18日，上市推荐人：华泰证券有限责任公司，股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。”

　　简评：注意低迷时候上市，可能有机会。关键在前五分钟、或者前十五分钟的换手情况。

　　四、中报动态

　　证券时报《大唐电信半年报“变脸”》“经过更正，公司今年上半年业绩由盈利478万元转为亏损1588.10万元；同时公司预测第三季度会继续亏损。”“公司董事会曾于2002年6月27日同意将公司与北京中关村科技发展(控股)股份有限公司于2000年12月28日签订本金为人民币2亿元的《借款协议》形成之全部债权(本金及资金占用费)等价转让给控股股东电信科学技术研究院；就此，公司与电信科学技术研究院签订了《债权转让协议书》。协议书签订后，电信科学技术研究院于2002年6月28日先行偿还了公司1766.22万元的资金占用费，为此公司在今年半年报中将收到的该笔资金计入了利息收入，此举违反了‘关联交易在公司股东大会批准后方可实施’的条款。”

　　简评：即使是风云一时的高科技公司，也走上了“绩优-绩平-绩差”的道路。令人深思。该股目前面临破位。

　　五、外资参股、购并动态

　　证券时报《种种迹象表明：外资领唱上市公司新重组》“在我国加入WTO后的第一年，上市公司的重组多了一些新气象：以保‘壳’、保‘牌’为主的单个的、自发的、救火式的重组，让位于以重组为契机全面深化国企改革，建立产权主体多元化、健全公司法人治理结构，真正实现国有经济‘有进有退，有所为有所不为’原则的新重组，而其中的主角之一就是外资。”“深圳市、山东省、上海市、沈阳市等表示要通过股权转让引入外资和民间资本。”

　　简评：对于上述地域的外资参股、购并概念中的新品种，可以关注。

　　六、周边动态

　　中证网《港股9月17日止跌反弹涨202.12点》“香港股市周二止跌反弹，恒生股指大幅上扬，终盘以9707.25点报收，成交金额同比有所放大，为65.55亿港元。恒生国企指数收于(1923.31 +17.44)，恒生中资企业指数收于(1048.97 +11.86)。今日港股以9605.32点跳空高开，全天盘面呈高开高走、震荡上行态势。恒生股指摸高9727.74点，探底9563.19点，终盘以9707.25点报收，比上一交易日上涨202.12点，涨幅为2.13%。”

　　　《东京股市大涨日元汇率大跌》“17日，东京股市日经股指大涨，汇市日元汇率大跌。导致日经股指大涨的主要原因有三个方面。首先，伊拉克宣布无条件接受联合国的核查，投资者认为美国大规模攻击伊拉克的可能性在短期内减小，石油价格上涨趋势有可能减缓。其次，日本政府加强信用交易管理，限制卖空的措施17日开始实施，投资者信心有所增强，态度趋向谨慎积极。第三，东京外汇市场日元对美元的汇率大幅下挫，有利于出口主导型企业增加收益。日经股指以9543.94点收盘，比上个交易日大涨302点，涨幅达3.27%。”

　　简评：周边股市大涨，一部分原因得益于伊拉克宣布无条件接受联合国的核查，对于大陆股市反弹有利。

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