向建/文

　　一、宏观动态

　　1、上海证券报《13年来经济吐气扬眉国内生产总值跃居第六人民生活总体达到小康》“9月10日上午，国家发展计划委员会主任曾培炎在改革开放和现代化建设辉煌成就系列报 告会上指出，13年来，中国改革开放和社会主义现代化建设取得了举世瞩目的伟大成就，成为历史上发展最好的时期。”“国内生产总值跃居世界第六。2001年国内生产总值达到95933亿元。”“经济体制改革初见成效。”“人民生活总体达到小康。”

　　简评：上述报道，带有较深背景。反映了舆论的动态。股市的成就，同样是不容回避的。

　　2、中证网《今年1至8月全国税收收入同比增长11%》“今年1至8月全国税收收入同比增长11%，增收1114亿元。今年前8个月全国税收收入11209亿元(不含关税和农业税收)。前8个月全国税收收入呈现四个特点:中央级和地方级税收收入协调增长，双双呈现稳定增长态势；流转税增长平稳，成为税收增收的主体；各项所得税总体上保持了稳定增长，但分项看增幅差距较大；地税局组织的税收收入增长较快。”

　　简评：税收平稳增长，对于经济增长来说，是较好的证明。说明宏观经济对于包括上市公司的各类企业的业绩，确实构成一定支持。

　　3、《今年以来我国工业生产态势良好》“从国家经贸委经济运行局了解到，今年以来，我国工业行业生产快速增长，销售稳步提高，继续呈现良好发展态势。轻工、纺织、烟草、石化、冶金、有色、电力等行业生产增速加快，煤炭、机械、电子、医药、建材等行业保持高速增长。其中，轻工、纺织、医药等行业产销稳定增长。1-8月，这些行业产值同比分别增长16.5%、14.5%和20%；累计产销率为96.91%、97.33%和92.76%。”

　　简评：注意增速加快的行业中，有石化、冶金、电力等占据股指权重较大的行业。如果这些行业今年下半年继续保持快速的增长，则对于2002年度的平均业绩，将构成一定支持。

　　二、国有股减持动态

　　证券时报《证券业协会出台措施退市公司重组后股份可全流通》“8月29日，中国证券业协会发布了《关于改进代办股份转让工作的通知》，退市公司列入代办转让试点范围。”“中国证券业协会出台措施鼓励退市公司重组。”“在代办股份转让系统退市公司重组后股份可全流通。”“近期将采取以下措施：一是对大股东自己进行资产重组的退市公司，重组完成后允许公司全部股份在代办股份转让系统流通；二是鼓励自身无法重组的退市公司进行股权置换。股权置换完成后原退市公司不再挂牌，承接退市公司流通股的新公司进入股份转让系统，股份实行全流通；三是对重组后退市公司取得流通资格的非流通股，采取分年度解冻流通办法，以减轻股份供给增加带来的市场压力；四是在代办股份转让系统增加连续竞价交易层次。退市公司经重组后资产质量和财务指标较好的将获得交易便利，其全部股份在代办股份转让系统实行每周五天连续竞价交易。”

　　简评：退市公司重组后可以全流通，对于三板市场将构成一定压力。

　　三、供求关系/筹码供应

　　1、证券时报《新股扩容节奏趋缓，资金扩容速度有所加快》“近一段时间，股市走势相对较弱，不少人将这归咎于股市面临的扩容压力。然而，种种迹象表明，此种看法值得商榷。这是因为：一方面，今年以来的新股扩容速度明显减缓，对股市资金面的影响相对较小；另一方面，市场资金供给也在不断增加。”“从股市扩容速度看，今年上半年明显降低，特别是实行新股市值配售后，小盘股占到了绝大部分，每只新股筹集资金的数量相当有限。”

　　简评：此文是为了消除市场疑虑、维护市场稳定。但是，虽然今年以来扩容速度放慢，近期每周“发二上二”的节奏，对于股指构成一定压力。而资金扩容，尤其是7、8月以来的基金业快速扩容，尚未显现效力。预计供求关系逆转，尚待一定时日。

　　2、证券时报《上海航空将发2亿A股》“经中国证监会核准，上海航空股份有限公司将首次向社会公开发行2亿A股，本次发行采用100%向二级市场投资者定价配售的方式，每股定价5.33元。据悉，上海航空将于17日15：00-17：00在上海金茂君悦举行现场路演，18日14：00-18：00在全景网络进行网上路演。”

　　简评：这一消息，对于航空股的短线反弹，有一定刺激。但不是投机高手可不参与。

　　3、《今日上市:"华冠科技"(600371)》“黑龙江华冠科技股份有限公司4000万元人民币普通股股票将于2002年9月16日起在上海证券交易所交易市场上市交易。证券简称为"华冠科技"，代码为"600371"。”

　　简评：该股属于小盘股，未来如果该板块精达股份等继续走强，则对于小盘科技股不排除有带动作用。但对于该股来说，最重要的仍旧是关注增量资金出现与否。

　　四、供求关系/资金供应/基金业动态

　　1、中证网《融通新蓝筹基金成立》“融通基金管理公司今日发布公告称，融通新蓝筹证券投资基金已于9月13日正式成立。该基金在设立募集期内总计募集基金份额22.19亿份，有效认购户数为46806户。”

　　简评：越来越多的基金完成筹建。供求的天平不排除有逆转的机会。但还要看中国联通发行的脸色。

　　2、中证网《华夏债券基金发售》“我国第一只纯债券开放式基金----华夏债券基金今天起发售。投资者可在交通银行、中国建设银行和华夏证券各销售网点购买。”“据了解，华夏债券基金投资组合中不含有任何股票，且规定购买的债券每年都有固定的利息收入及到期还本付息的承诺。”

　　简评：债券市场，今年有各路资金介入，尽管至今起色有限。但是未来可以关注转债等的各方面机会。

　　五、地方动态

　　中证网《上半年海峡两岸贸易额同比增长31%》“来自外经贸部的统计显示，今年上半年，祖国大陆首次超越美国成为台湾第一大出口市场，目前台湾是大陆的第四大贸易伙伴、第二大进口市场和最大贸易逆差来源地。据统计，今年1至6月，海峡两岸贸易总额达196.4亿美元，同比增长31%。其中，祖国大陆自台湾进口168.3亿美元，同比增长33.3%；对台湾出口28.1亿美元，同比增长18.7%。”

　　简评：大陆市场台湾的重要性，越来越显著。未来随着两岸经济来往的进一步增加，三通是迟早的事。只是，三通板块还有一个介入时机的问题。不启动不介入。

　　六、舆论动态

　　证券时报《深交所研究报告：增发未显著改善公司业绩》“深圳证券交易所综合研究所今天推出系列研究报告‘证券市场前沿理论问题研究’之十---《新股增发效应实证分析》。该报告从新股增发对上市公司业绩的影响、新股增发对股价行为的影响和新股增发倾向性等三个方面对新股增发效应进行了实证检验，发现实施新股增发的公司在增发完成后并没有显著地改善业绩，有些甚至在实施增发后业绩有很大的下降。引人注意的是，国内市场对上市公司增发新股往往持负面态度，如果增发股票行为过多过滥，那么将造成大面积的股票价格下跌，对股指运行也有较大的负面影响。”

　　简评：增发的效果如此之差，对于市场发展的负面效果如此之大，说明增发应继续从严。

　　新浪编者注：本文为作者授权新浪网独家刊登之作品，所有媒体及网站不得转载，除非获得新浪网及作者本人书面授权并注明出处为新浪网。欲转载者请来信finance@staff.sina.com.cn, 或致电：(010)62630930 转 5361，5151联系。本文观点纯属作者个人意见，与本网站立场无关。非常感谢广大网友对新浪财经频道的支持，欢迎赐稿与合作