本报讯(记者于海涛) 昨日记者从权威人士处获悉，仍然处于试点阶段的代办股份转让系统还不太完善，有关部门正在进行相关的改进工作。

　　代办股份转让市场在设立之初存在着诸如市场规模小、信息披露不规范，以及筹码大多被机构控制等缺陷，因而很容易出现过度投机行为。代办转让市场目前总市值只有50亿元左右，而水仙A转的流通市值还不到一个亿，对于稍有实力的机构而言，操纵股价非常容易。 据有关资料，水仙A转在2001年底挂牌时价格只有1.99元，而最高价位时则涨至7元以上，涨幅达260%，同时带动整个代办转让市场一直处在大涨小回的强势状态。

　　另外很明显的一点是，部分公司从主板退市之前，均呈现出换手率大幅提高、成交量急剧放大的现象。有业内人士指出，一部分市场主力借此机会大量收集筹码，希望退至股份转让市场以后，借助公司资产重组的题材或者自己的资金实力从中渔利。

　　同时，《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》中明确规定，集合竞价确定转让价格的原则主要是，在有效竞价范围内能实现最大成交量的价位，这使得主力机构可以借助资金优势形成有利于自己的价格。而由于没有连续交易和行情显示，普通投资者不能即时了解到转让市场中的状况，而主力机构的这一切操作手法对于普通投资者而言毫无防范，甚至还会跟着主力“一路狂欢”。根据规定，“集合竞价结束后，通过通信系统将转让数据即时发送至所属营业部，内容包括：证券公司专用席位号、合同序号、投资者股份账户卡号、股份编码、转让数量、转让价格等。”同时也有规定，一家公司的股票只能在一家证券公司的交易系统实行转让，股份转让公司的信息披露只在该证券公司网站和营业场所进行，因而投资者只能在其开户的营业部查到相关信息，交易体系没有互联互通无疑是一种信息的闭塞，使得机构投资者与普通投资者之间存在明显的信息不对称，同时对于整个市场而言也是阻塞。

　　然而这一切都正在改进过程中。8月30日发布的《关于改进代办股份转让工作的通知》中明确规定，“根据股份转让公司质量，实行区别对待，分类转让。”同时将“股东权益为正值或净利润为正值”的代办股份转让公司的交易次数从每周三次提高到五次，但对于净资产为负值的公司仍然实行每周转让三次。业内人士指出，交易方式的调整，表明了管理层开始着手规范股份转让市场的发展，控制由过度投机行为带来的风险。

　　同时有专业人士认为，完善和规范市场应该在管理和机制方面多下功夫，使代办股份转让市场成为一个规范的区域性交易市场。