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深圳商报
基金研究专家刘传葵博士认为，证券投资基金正面临新的发展契机，在法律进一步完善，监管进一步加强，投资者逐渐成熟的背景下，只要基金管理公司珍惜机会，诚信为本，努力改善业绩，加强品种创新，真正客户至上，中国基金市场一定会迎来更加明媚的春天。
编者按从已有的公开信息就可以推算，8月份基金的单月发行规模将创下历史新高。而《投资基金法》本月初审的消息，更使不少投资人士做出这样的结论：基金的蓬勃发展，与管理层维持证券市场稳定、吸引更多战略投资者入市有关。为使大家更深地理解基金“八月风暴”的由来与发展，以及其中蕴涵的投资机会，本版特组织了一批关于基金的稿件，希望能为投资者提供些许参考。
还是今年上半年，由于个别证券投资基金发行上遇到了一些前所未有的困难，整个中国基金市场甚至因此出现了一些悲观情绪，但这种局面没有持续多久，主要以基金扩容现象为代表的新局面就呈现在我们面前，在一个很短的时间内，市场面临这么多基金的发行，这在国内基金发展史上还是首次。其实，联系近期以来基金市场的种种情况，我们看到，我国证券投资基金一个全面发展的契机正在到来。
战略定位：基金可堪大任
从证券投资基金在整个证券市场发展中的战略定位来看，周小川主席从上任之始即大力推行机构投资者发展战略，仅是今年以来也已经不止一次在公开场合大谈证券市场的机构化问题，发展基金也曾在其机构化言论中，比如前段时间他在上海举行的由国际经济合作与发展组织(OECD)和中国证监会共同举办的“第二届中国证券市场国际研讨会”的专题发言就谈到“大力发展机构投资者对建设中国证券市场具有特殊的意义”。笔者认为，无论是从周小川主席关于我国股市投资者结构的发展取向政策来看，还是从海外成熟股市投资者结构来看，机构化是我国股市投资的不可逆转之势，并且，笔者认为，对于基金在这个进程中充当的角色不容低估，基金应该、也有能力成为这场机构化进程的主力“前锋”。
法律环境逐步完善
从证券投资基金发展的法律环境来看，《证券投资基金法》的出台将为证券投资基金的发展奠定坚实的基础。不论从世界基金市场发达国家的经验看，还是1997年11月推出《证券投资基金管理暂行办法》后我国基金业迎来初步规范化的发展来看，法规在基金市场发展中的巨大与深远作用是不言而喻的。一直讨论的投资基金立法回避了立法之初以来争论的风险投资、产业基金和证券投资基金是否在一个大法下分立的问题，而采取了非常务实的态度，把立法落脚于证券投资基金，这样极大地推进了立法进程。可以预计，《证券投资基金法》的顺利出台实施，必将为我国证券投资基金发展迎来一个新的春天，投资者的利益必将得到更好的保护，基金的规范化运作有了更坚实的基础。
品种创新推进市场繁荣
早些时候，中国证监会基金部副主任祁斌在“中国上市公司峰会”上指出，由于国外基金管理机构的进入、养老基金等机构投资者的要求、以及金融衍生品的逐步推出，将为产品的创新提供广泛的操作空间，新的基金品种如债券基金、保本基金、指数基金等均有可能推出。而南方债券基金的推出，以及近日关于指数基金等研讨会的召开，显示出基金产品创新趋势明显。显然，新品种基金的推出，为投资者提供了更多的金融产品的选择余地，意味着投资者可以享受到更好的基金服务与符合自己投资偏好的基金。显然，一个没有产品创新的基金市场的发展是不可想象的。
监管模式调整有利基金市场发展
从最近推出的银河基金管理公司就可以看出，基金管理公司股权结构更加丰富；而银河基金管理公司成立之初就很快推出基金发行，速度之快也是前所未见的。这种监管模式的调整，将更有利于基金市场的发展，基金管理公司的责任更加重大，其对市场判断的要求也更高了。
基金发展对股市影响深远
证券投资基金的发展空间巨大，对股市影响深远。从资金来源来说，目前我国居民储蓄存款已经达到7万亿元以上，还有数千上万亿元的保险资金，基金的资金供给量在总量上还有很大空间，而股市的运行则越来越呈现复杂化、机构化的特点，正逼迫越来越多的中小投资者逐步退出市场，即便是机构投资者从投资组合来说也会有相当资金量委托给基金管理。证券投资基金应该也正在成为社会资金投资于资本市场的顺畅的渠道，不仅为股市输送资金“血液”，同时在投资理念及股市资金稳定性上随着基金的发展，必将对股市健康、稳定发展起到越来越多的积极作用，起到作为机构投资者在证券市场发展中的全面的作用。
笔者去年底曾经预言，最近两年左右，我国的投资基金数量应该会有200只以上，规模在2000亿元以上。一个竞争性的规模庞大规范的基金市场，尽管还可能有这样或那样的问题与困难出现，笔者仍然坚信，在法律进一步完善，监管进一步加强，投资者逐渐成熟的背景下，只要基金管理公司珍惜我国基金市场得来的起步机会，诚信为本，努力改善业绩，加强品种创新，真正客户至上，随着国内经济的平稳成长与居民财富的逐渐积累，中国基金市场一定会迎来更加明媚的春天。文／刘传葵
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