上周五，“大自然”、“水仙A转”等“三板”股票又全线涨停。据统计，它们在上个月的11个转让日中平均涨幅达到了34.29%，其中华凯实业更飚升54.76%。走势之强劲令广大投资者叹为观止。而一些市场人士昨日在接受记者采访时认为，“三板”市场的博傻和疯狂短期内仍很可能延续，但其风险已高度聚集，投资者不宜再盲目追涨。

　　涨到停牌

　　进入5月以来，深沪两市主板连续下挫，反复走低。而“三板”股票却出现了完全相反的走势。这种走势简直可用疯狂来形容。据观察，“三板”股票在4月份已有个股开始走强，进入5月以后则更联动起来，整个板块都连续大幅上涨。记者注意到，在5月份的11个转让日中每天都有过半的“三板”股票涨停。由于经常出现大面积的涨停，结果除了5月10日之外，其他10个转让日都有个股因为前三个转让日已达到涨幅限制而停牌。

　　虽然因经常停牌使5月份的实际转让日并没有11天，但9个品种的平均涨幅却达到了34.29%。其中涨幅超过40%的有海国实、水仙A转、广东广建、华凯实业。特别是华凯实业飚升了54.76%。

　　狂涨有因

　　青海证券长期关注“三板”的唐文胜认为，主板白猫股份等“复市”股的示范效应使“三板”疯狂。白猫股份等“复市”股重组和复市的成功以及复市前后的爆炒，给投资者造成这样的印象和感觉：公司再烂也能重组成功，也能恢复上市，并且复市之后还会被爆炒。这样，就刺激一些投资者去跟风追涨“三板”的股票。另外，进入5月以来深沪两市主板连续下挫，反复走低。在主板缺乏市场热点和炒作机会的情况下，部分游资就流入到了“三板”。由于这个市场规模非常小，股价普遍低，容易炒作。而一旦炒起来后，又容易吸引投资者跟风。

　　追涨宜慎

　　经过上个月的连续上涨之后，“三板”股票的后市走势将如何，投资者该如何面对呢？唐文胜认为，这个市场的博傻和疯狂短期内仍很可能延续，但其风险已高度聚集，投资者不宜再盲目追涨。他说，这个市场的公司都是退市或非上市公司。目前人们追涨有关股票，无非是赌它们将来能够上市。但它们上市的难度比目前暂停上市或PT股的复市要难得多。这首先是因为，可能只有部分公司能够重组成功。其次是因为有关股票的上市既不是恢复上市，也不是增发，而相当于新股的发行上市。而新股发行上市的标准远比目前的“复市”股要高，其中最明显的是必须连续三年盈利。对照这个要求，这个市场的大多数个股的上市道路还很漫长。他称，大自然、清远建北等少数股票重组彻底一些、资产干净一些，因此将来上市的可能性大些。但它们的价格已经较高，即使将来上市，到了主板上升的空间也不大。他认为，投资者可以将龙头股水仙的表现作为判断这个市场走势的风向标。如果它放量，说明有资金出逃。那么，整个板块的行情就可能逆转。

　　队伍将越来越大

　　北京鹫峰科技开发股份有限公司日前发布提示性公告，该公司股份(原湛江供销流通股)将于6月5日开始代办转让挂牌。另外，金田集团已经退市。随着今年中报的披露，银广夏、海洋等暂停上市的股票也可能退市。这意味着，“三板”市场的队伍将越来越大。

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　　目前所谓的“三板”正规的名称是“代办股份转让系统”，主要给原STAQ、NET系统挂牌公司及从主板退市公司提供代办流通股份转让服务。它于去年7月16日正式开张。目前上柜股票有原11家NET、STAQ系统挂牌公司中的7家和从主板退市的水仙A、水仙B。

　　投资者(包括原股东)参与“三板”投资，必须开立非上市公司股份转让账户(简称股份账户)。目前的代办券商有申银万国证券公司、国泰君安证券公司、大鹏证券公司、国信证券公司、辽宁证券公司、闽发证券公司。由于这6家代办券商建立了相互代理关系，因此投资者可以到6家券商318家营业部中的任一营业部开立非上市股份转让的账户。深圳投资者可到6家券商在深圳的26家营业部申请开户。

　　“三板”交易的时间是每周的星期一、星期三、星期五，转让委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00；之后以集合竞价方式进行集中配对成交。委托方式可采用柜台委托、电话委托、互联网委托等。所有委托指令均以集合竞价方式配对成交。股份转让价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例限制为前一转让日转让价格的5%。

　　“三板”股票5月涨幅一览

　　5月31日 成交价 5月份涨幅

　　大自然 10.61元 9.6%

　　长白股份 8.60元 21.13%

　　清远建北 12.92元 21.31%

　　中兴实业 4.31元 30.6%

　　海国实 1.88元 48.03%

　　华凯实业 2.60元 54.76%

　　水仙A转 6.52元 40.82%

　　水仙B转 0.274美元 39.1%

　　广东广建 2.98元 43.27%

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