向建/文

　　一.债券市场

　　《柜台交易国债首次发行》“从财政部获悉，2002年记账式(六期)国债将在全国银行间市场发行。本期国债为柜台交易国债，试点范围包括工行、中行、建行北京、上海分行的 全部营业网点，农行北京、上海、浙江分行的部分营业网点。”“本期国债为7年期固定利率附息债，利息每年支付一次，票面利率由全国银行间债券市场承销团成员投标确定，发行总额460亿元，其中向全国银行间债券市场成员发行255亿元，通过试点商业银行柜台向社会发售205亿元。”“本期国债于6月3日招标，从6月6日开始发行计息，6月12日发行结束，6月17日在全国银行间债券市场和试点银行柜台上市流通。”

　　简评：上述“柜台交易”国债的发行，将部分分流可能流向股市的资金。但具体数目不详。

　　二.监管动态

　　《部分券商受内部批评》“上海证券交易所日前对8家在‘阳光转债’发行中违规操作的会员公司及其部分营业部进行了内部批评。”“经查，受到批评的会员公司及营业部在‘阳光转债’发行时，未按发行公告说明的申购价格和申购单位进行申报，造成申报数量放大，险些造成大额透支的不良后果。”

　　简评：又有批评、谴责。如果造成波动，责任在于违规券商。

　　三.问题股动态

　　《PT金田将被终止上市》“恢复上市申请未获受理PT金田将被终止上市。”“深交所今日发布公告称，由于金田实业(集团)股份有限公司在5月8日向深交所提交的恢复上市申请中，未按规定提交《恢复上市推荐书》、《法律意见书》及会计师事务所对该公司2001年度财务报告拒绝表示意见的说明等文件，决定不受理其股票恢复上市的申请。”

　　简评：这一事件提示大家：今年年中，也即中报期间，股市要过“退市关”。对于股指难免有影响。

　　四.供求关系

　　《明天科技增发》“经中国证监会核准，明天科技将增发不超过11000万股A股，采用网下和网上同时累计投标询价的方式发行，其中向网下机构投资者配售的数量约为发行总量的30%。老股东优先配售比例为10：5。网上申购日为5月30日。”

　　简评：增发猛于虎！一举使该股流通盘扩大到2亿股的大盘股的等级，如何不影响其投资价值！？

　　五.新股配售

　　《市值配售收益几何？》“由于恢复后的新股配售细则较2000年发生了较大变化，根据前4个月新股发行情况，保守测算，新股配售收益将较2000年大幅增长，收益总额将接近200亿元，年收益率极可能超过3%。”“有关人士预计，在100%进行配售的情况下，目前的首发市盈率控制在20倍以下的模式将会被继续采用，这基本上保证了投资者参与配售时获得较高无风险收益。”“以前4个月平均数计算，今年后7个月的新股配售产生的收益就将达到200亿元左右。当然，如果全体流通股东均能参与新股配售，那么，以目前深沪流通市值不到14000亿元计算，二级市场投资者今年能够从新股配售中获得的收益率约为1.4%，转换为年收益率约为2.4%左右。”“以4成流通市值放弃配售来计算，新股配售的年收益率可达3.4%。显然，这一收益率仍然是比较令人满意的。”

　　简评：注意新股配售，最多只能获取3%的收益，但是，如果业绩进一步衰退，则股指跌幅将可能不止3%。

　　六.总评：

　　今天仍旧是利空消息偏多。扩容、监管、退市，均属于利空。

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