向建/文

　　一.问题股动态

　　《证监会下达处罚决定ST银广夏将暂停上市》“ST银广夏今日发布公告，称公司将于5月29日公布纠正后的财务报告，在公司纠正财务报告期间，公司股票继续交易。而自公司纠 正的财务报告公布之日起，公司股票将停止交易。公司今日特别停牌一天，5月17日起复牌。”“处罚决定书认定，银广夏1998年至2001年期间虚构销售收入十亿多元，虚增利润七亿七千多万元。”

　　简评：该股股东可以起诉、索赔了。预计该股复牌之后，可能影响股指走势。

　　二.供求关系

　　1.《融资格局发生变化新发增发并驾齐驱》“今年证券市场的融资格局发生了新变化，新发和增发并驾齐驱成为了融资的主流方式。由于可转债终于浮出水面，新发、增发、配股和可转债4种融资方式首次整体亮相。”“今年以来，有6家上市公司实施了配股，新发和增发的公司各为16家，4月江苏阳光率先发行了可转换债券。”“而去年同期，配股65家，新发、增发分别为33家和13家。”“去年3月证监会发布的《上市公司新股发行管理办法》，对上市公司配股和增发作了修订。与配股相比，增发以其募资量更多、财务指标“硬杠杠”较少备受上市公司青睐。”

　　简评：增发大增，不但增加了抽血压力，而且，迅速增大股本、降低了上市公司进一步的股本扩张能力和投资价值。

　　2.《石家庄东方热电股份有限公司增发获准公告》“本公司2000年股东大会审议通过的公司增发方案，已获中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]17号文核准。发行数量：不超过5000万股。询价区间：询价区间上限为刊登招股意向书前二十个交易日“东方热电”股票二级市场收市价格的算术平均值。询价区间下限为询价区间上限的85%。优先认购权：股权登记日登记在册的原流通股股东享有相当于其股权登记日所持股数10∶5的优先认购权；原流通股股东的优先认购必须通过网上申购的方式进行。”

　　简评：创智科技两天跌幅已经超过一个跌停板，东方热电呢？

　　3.《全景网络统计数据显示--发行审核新标准影响少数拟再融资公司》“全景网络的有关统计数据表明，根据近日公布的修订后《股票发行审核标准备忘录第五号》，只有大约14家上市公司的拟再融资会受到影响，这一数字只占拟再融资上市公司总数的6.4%。”“据统计，去年以来提出增发方案且尚未实施的上市公司达到了133家。根据增发新标准，申请增发的上市公司申报时前三年加权平均净资产收益率低于6%，同时公司本次发行前最近三年加权平均净资产收益率低于6%，且本次发行前最近一年净资产收益率低于前一年净资产收益率的将难以获准发行。在上述133家公司中，未达到上列条件的公司只有9家，其中有2家公司的2001年净资产收益率还出现了负数，另有一家公司的前三年加权平均净资产收益率也出现了负数。”“在2001年报里共有85家上市公司提出了配股方案。根据再融资新要求，申请配股的上市公司，招股说明书披露前最近三个会计年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不能低于6%。据统计，仅有5家上市公司低于这一标准，最低的仅为3.46%。”

　　简评：这一措施出台，有利好作用，但利好作用有限。

　　4.《九龙电力委托理财3000万》“九龙电力(600292)拟将自有资金3000万元委托重庆易富曼资产管理顾问有限公司进行投资理财，期限为2002年5月14日至2002年11月13日。双方约定，若投资年收益率低于或等于7%,则免收管理费；若高于7%而低于或等于20%时，则7%-20%的部分，按40%收取管理费；若投资年收益率高于20%时则超过20%部分，按60%收取管理费。双方还约定，经双方书面协商同意，也可以书面协议延长委托期限。”

　　简评：市场涨了，又有公司实施委托理财。这些公司的市场预见力比较差。不能在低点出手。

　　三.B股动态

　　港报《B股久旱逢甘霖国家计委力推内企发行H股和B股》“由国家发展计划委员会完成的经济‘白皮书’日前出版。国家计委主编的《2002年中国国民经济和社会发展报告》指出，今年要继续贯彻‘法制、监管、自律、规范’的方针，依法加强资本市场的监管。改进和完善股票发行核准制度，通过市场化机制筛选优质企业上市。加强对募股资金投向的引导和监管。推动境内企业发行H股和B股，扩大股票境外融资，加强H股和B股上市公司的规范运作。”

　　简评：B股市场如果搞活，则对于A股有利。目前B股受制于20、30天线，能否有效逾越，尚待观察。

　　四.减持动态

　　港报《“减持”旧话重提撞了内地股市腰昨跌破千六点逼近政策底》“大鹏证券分析师祝朝安他分析，昨日内地股市跌破1600点关口的主因是国有股减持方面的新动向。”“近日有消息说，国务院发展中心促及早减持国有股。国务院发展研究中心副主任陈清泰，日前促请政府及早重新恢复出售国有股的计划。陈清泰指出，显然出售国有股是一个非常复杂的问题，但政府必须制定政策来推行减持国有股计划。他续称，政府与投资者早已达成共识，投资者明白到政府迟早要将国有股份出售，问题是政府必须选择适当的时机来进行。他说，若政府在熊市时落实计划，那便注定要失败。”“市场人士分析，仔细研读中证监主席周小川近期多次讲话，就发现其对市场频频暗示，国有股减持工作很紧迫。其在讲话中强调过社会保障资金缺口很大，暗示国有股减持工作不可能长期拖下去。”

　　简评：只要一下跌，心头就出“鬼”。这也是市场的一种自然的景观。不过，目前市场如果没有政策利好，大盘确难组织起反攻，只能是抵抗型下跌。政策底面临严峻的考验。

　　五.周边动态

　　港报《美4月消费物指升0.5%高於预期但未增加息压力》“美国周三公布了3个很受市场关注的重要数据，从3个不同方面反映美国的经济近况。劳工部公布4月份消费物价指数上升0.5%，高於市场估计的0.4%的升幅，这也是自去年5月以来最大升幅，主要是受到燃料价格大幅上升的影响。4月份的整体燃料价格上升了4.5%。撇除价格波动较大的食物和能源价格，所谓消费物价指数核心率上升0.3%，也高於市场所预期的0.2%。虽然物价的升幅比预期大，不过经济学家指出，这并不意味着联储局在近期就会受到加息的压力，如果在未来两个月，物价的升幅比预期高，市场才会开始担心联储局会加息。”

　　简评：一般认为，美联储可能在三季度末加息。

   股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！