今日，沪深两市跌幅居前的股票大多被ST股所占据，那么，时常尽展"夕阳"之美的"ST"一族为何出现如此走势呢？

　　从以往来看，ST股票经常大起大落、走势活跃，因为人们对这一群体存在着较高的重组预期，不过，今天ST一族的"降落"，让我们联想起今天披露的《破产法》草案。

　　自去年3月我国股市启动退市机制以来，特别是今年伊始PT股票的离场，让ST股票受到了前所未有的考验。不过，监管层的"退市办法"的最大特点就是股票可以ST，可以退市，但公司不会被"ST"，作为一个企业仍旧可以存在，并通过自救，仍可申请上市。这样就为此类公司留下了充足的时间，也为一些地方主管部门或控股股东进行ST保卫战或单纯为了恢复上市的"强心剂式"的重组提供了可能。而《破产法》却大大挤压了这种空间，这应该被认作是今天ST股票走势的深层原因。

　　俗话说，有矛就有盾，今天我们看到的只是《破产法》草案，距离实施还有待时日，ST一族也许会珍惜这段"大好时光"，掀起一场更大规模的ST保卫战，不过也正因为是草案，才更使它真成了悬在ST头上的一把"达莫克利斯剑"。在此提醒投资者需"提高警惕，慎待ST"。

　　检索回音

　　《破产法》起草小组成员、中国政法大学教授(法律专家)李永军

　　它首先把保护债权人的利益放在很重要的位置，那么其次它把原来的《破产法》只规范国企破产改为规范所有的主体都可以破产。这样，有可能涉及到上市公司的问题。为了减少上市公司的破产，给整个社会和股民带来的损害和震荡，我们专门设计了一个重整程序，简单来说，就对那些濒临破产、濒临清算死亡的企业给予一种生的机会。在这里头呢，不仅保护了债权人的利益，而且规定了股民的地位，股东可以发表自己的意见。进行有权的投票。也可以通过注入资金的方式使企业的复生更加顺利。

　　东方高圣投资顾问公司总经理陈明键

　　我认为：这个《公司法》是管企业生，《破产法》是管企业死的。和退市(制度)相比呢，破产制度更严酷。它相当于公司消失了，那么这对于很多债务额巨大，现金流短缺的上市公司，尤其是ST类的上市公司，是个巨大的威胁。很多上市公司已经(曾经)受到过债权人的破产申请。比如说，ST猴王、东北电力、郑百文。那么，另一方面呢，《破产法》规定了重整的这种程序，作为司法制度的强制介入，可能有助于上市公司重组成功的概率。

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