记者张炜4月15日上海报道 上市后股价跌破发行价,及2001年业绩低于A股发行时的盈利预测,使得中国石化受到境内外投资者的关注。对此,中国石化董事长李毅中在上海表示,公司管理层形成一条信念:大势不能左右,但可以做好自己的工作,使自己拥有比较好的发展前景,他建议投资者从中国石油石化工业发展前景的基本面,来看待中国石化股票的投资价值。
在业绩发布会上,李毅中回顾了中国石化2001年的业绩及所遭遇的困难。李毅中称,2001年对中国石化不利的因素主要来自四方面:一是国际原油价格下跌超过预期,布伦特全年平均油价比2000年下降12.8%。特别是“911事件”后,国际原油价格一路下跌,布伦特原油价格一度下跌至每桶18美元左右。二是新加坡市场于去年6月至8月出现90#汽油与原油价格“倒挂”现象,导致全球性炼油毛利率下半年走低,而在2001年10月17日前我国汽、柴油价格采用的是单一与新加坡市场挂钩的做法。三是国内成品油市场一度竞争无序,在部分地区出现过剩及成品油批发环节无序竞争。四是化工产品市场处于周期底谷,与2000年相比主要化工产品平均价格降幅达18.5%,跌幅远超过原料价格的跌幅,中国石化化工板块的业务利润总额由2000年的14.89亿元滑坡至亏损15.95亿元。
投资者十分关心中国石化的2002年业绩将如何,李毅中对此用“谨慎乐观”四个字加以回答。其中的一个重要因素是,国际原油价格走势依然不乐观。化工产品价格开始出现回升,但属于原油成品油价格对产品成本的推动。中国石化副总裁兼财务总监张家仁表示,世界经济总体处于复苏阶段,仍存在很多不确定性。例如,原油平均价格预计低于2001年;亚太区炼油产能供大于求,成品油需求和炼油毛利率还都不确定;化工周期处于低谷。
李毅中说,中国石化A股去年在国内上市跌破发行价,给投资者带来一定损失。但现在回头看,当初的定价原则仍是规范的。去年8月上市以来,股指下跌24%左右,中国石化股价下跌18%左右。中国石化的股价下跌包含一定的市场因素,公司方面对股价下跌无意用股市下跌作自我原谅。
从自身方面看,也存在一些问题。例如,去年年初原油、成品油高库存,油价一路下跌,造成库存成本高,这说明公司对市场分析还不够敏感。另外,公司经营对策不灵活,反映有点迟钝;在调动下属子公司的积极性方面也有问题。
中国石化在2001年实际降低成本22.8亿元,公司减员6.8万人,是原计划减员2.7万人的2.5倍。中国石化虽然花去减员费用25.46亿元,但预计今后每年可节约人工成本15.7亿元。李毅中认为,中国石化的成本降低,仍与国际上的同行水平相比有一定差距,降低成本的力度还不够。中国石化的人均劳动生产率只有国外个别大公司的1/20,因此必须进一步减员增效。
针对中国石化目前的行业基本面,李毅中说,石油化工行业对国民经济起到基础支撑作用,产品广泛涉及到纺织、汽车、机械、建材等行业。根据与国民经济增长的关联度,若到2010年国民经济平均增长7%,成品油市场每年可保持4%左右的增长。汽车消费市场的发展空间巨大,随着汽车进入家庭,可预期成品油市场的实际增长比例还要高。
化工市场方面,去年国内塑料进口48.7%、橡胶进口37.8%,大体上市场有近半依赖进口。国内化工产品的人均消费量与全球平均水平差距甚大,对石化产品的需求将十分旺盛。因此,全球乙烯去年生产开工率为83%,而中国石化开工率高达105%。
李毅中认为,国内石化市场潜力巨大,为中国石化的发展提供了良好的基本面,是国外任何一家石油石化公司所不具备的。2001年,国际上石化行业的跨国公司均出现不同程度的业绩滑坡,中国石化相比之下还属于取得比较好的业绩。
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