向建/文

　　一.业内动态

　　《佣金大战打响第一枪》“佣金制度改革的消息刚刚公布，名不见经传的江南证券率先‘发难’--佣金大战打响第一枪。”“引人关注的是，江南证券不仅在事实上下调了佣金 收取标准，并对佣金制度有所创新，率先在国内推出了年费制，即对于非现场交易的客户，每年一次性缴纳与其托管的股票与资金总市值相对应的约定年费之后，不再缴纳其他任何交易手续费(相关国家和交易所的税费自付)，如10万元以下的市值一次性缴纳360元，10万至20万元的市值一次性缴纳560元等。如果市值在500万元以上，双方须另行约定。”

　　简评：上述举措，对于客户增加交易有利。对于活跃市场一定程度上有利。

　　二.季报动态

　　《季报也要实行业绩预告》“当前正值年报披露接近尾声之际，2002年第一季度季报即将登场。按规定，上市公司预计2002年中期可能发生亏损或者盈利水平较去年中期出现大幅增长或下滑(净利润总额增减50%或以上)的，应在季度报告中做专门说明，这就意味着上市公司在4月份就需预测上半年的盈利情况并进行预亏、预警、业绩大幅上升的业绩预告。”“没有及时进行业绩预告的，交易所将严肃处理；较为完整的业绩预告制度将写入《股票上市规则》中。”

　　简评：年报的预警预亏，曾在元月份导致股指大跌，季报的预警预亏，将有何影响？难免有一定的负面影响。至于“季报预喜”者，则可以短线跟踪。

　　三.国有股减持

　　港报《金晓斌：国有股减持原则是依法减持》“一直参与国有股减持的工作的中国证券业协会分析师专业委员会副主任委员金晓斌日前表示，减持方案的原则是依法减持，并将达到三个目的：通过股权转让、国有股流通进行产业结构的转移；上市公司优化其治理结构；为社保基金筹集资金。国有股减持办法再出台的话，肯定是一个非常稳妥的、各方能够接受的方案。他认为，目前减持方案还需完善。”

　　简评：从上述言论看，“目前减持方案还需完善”，暂无压力。

　　四.政策动态

　　港报《徐宏源：政策或有松动四五月应有行情》近日，在由金牛证券举办的“近期中国证券市场热点问题分析”报告会上，国家信息中心经济预测部副主任徐宏源认为，“中国去年下半年和上半年相比，经济回落趋势十分明显。宏观经济明显下滑，宏观经济政策就需要松动。”“股市会对实体经济的好转提前作出反应，估计4、5月份股市会有反应，这和政策的出台大体同步。今年证券市场还有机会，在政策出现松动的情况下，宏观经济基本面的好转，决定股市至少会出现反弹。”

　　简评：四五月份个股行情是可以较为大胆地捕捉的。

　　五.新股动态

　　港报《招商银行今日上市料价位11至14元》“招商银行(600036)6亿股今日上市，该公司总股本57.06亿股，共发行15亿股，本次上市流通6亿股。法人投资者所持股票最早一批将於招行上市三个月后开始流通；而战略投资者的持股期则锁定在1年。天力投资认为该股上市首日定位在11.20至12.30元。平安证券易胜预计其二级市场价格定位在12.6-14元。国通证券马逸伦预计本次让市6亿股时的市场合理定位应该在11.25元左右。成都证券肖腾文认为其短期合理定位在12.30元附近。”

　　简评：“抽血”还是很可观。

　　六.石油问题

　　港报《沙特科威特称不跟进伊拉克断油30日援巴》“伊拉克总统萨达姆宣布从周一(香港时间周一黄昏6时)开始，暂停输出石油30天，直至以军从巴勒斯坦领土撤出。如果以军在30天内仍未撤出，伊拉克会考虑进一步行动。估计伊拉克每天输出石油200万桶，佔了国际石油交易量的4%，虽然不会对全球石油供应量产生重大影响，但是在消息传出后，国际标准油价伦敦布伦特原油每桶立即上升1.36美元，报27.35美元。美国原油期货上升了67美仙，每桶报26.88美元。”“石油输出国组织已决定不会以石油作为政治武器，”“石油输出国组织还没有计划增加石油产量。”“除了伊拉克停止石油输出，委内瑞拉的石油工人罢工，也扰乱了世界石油供应的稳定性。”“石油输出国组织秘书长罗德里格斯说，他将在周二与油国部长磋商，油国组织也有可能召开紧急会议作出决策，他又说，如果油组第3大成员国委内瑞拉全面停止石油出口的话，油组会採取措施以维持油价稳定，其中一个方法是成员国增加产油量。”

　　简评：注意目前石油价格并没有创新高。但是围绕中东问题，石油价格的变动，越来越引人瞩目。

　　七.周边动态

　　《美股牛皮股民不敢贸然入市》“美股表现牛皮，上周在中东局势持续紧张和以巴情况日趋严峻的影响下，投资者不敢贸然入市，资金转为流向欧洲货币及贵金属市场。”“周一恒指在10,850出现强大阻力，在午市前期指跌穿10,700支持位，下试10,650,而现货仍可强守10,700水平，最后以10,723收市，较上日跌107点，期指更炒低水50点。恒指持续不振，但红筹国企却成为逆市奇葩。在市传QDII快将推出的传闻刺激下，大部分红筹国有股均录得可观升幅，尤以石化类股份在油价高企刺激下成为国有股升市的火车头。”“高油价威胁亚洲股市”。“油价攀升，亚洲地区受益最大者将是出口石油的马来西亚及印尼；受害较深者则为韩国、菲律宾、新加坡及泰国。”

　　简评：注意香港股市上，石化类股票的启动，与大陆石化类股票启动的时间，大致相近。但是周边股市总体趋于谨慎，除了石油的原因之外，美联储6月份前后可能加息，也是不可能不考虑的一个因素。

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