招商银行股份有限公司6亿A股将于周二(9日)在上交所挂牌交易。分析师表示,该股虽然流通盘偏大,然与已上市的银行股相比具备一定的自身优势,因此预计首日开盘将在11-12.5元人民币区间波动。
招商银行发行价7.30元,发行市盈率为21.47倍;还有9亿A股向法人投资者配售,将于3-12个月后上市。发行后公司总股本为57亿681.8万股。
华夏证券分析师何媛媛表示,"招行的"一卡通"在国内借记卡市场上可谓独树一帜,不仅人均存款量远远高出其他银行的借记卡,而更为重要的是,已经形成了一定的品牌效应。"
股份制银行中的佼佼者
她还指出,无论是在产品推出、技术创新还是内部管理等方面,招商银行都可以说是走在了国内银行业的最前列,盈利水平也保持稳步增长;因此,虽然公司股本规模比之已上市的银行要大,但预计仍有望企及该类股平均45-50倍的市盈率水平,以摊薄后的每股收益来计算,首日定价大概在11.5-12.5元。
招行去年实现净利14.31亿元人民币,每股收益为0.34元;此次发行后,全面摊薄每股收益为0.25元.2000年公司实现净利8.04亿元,99年为4.82亿元。
浙江证券分析师也表示,该股从流通盘规模来看与深发展(000001)比较接近,而每股盈利还较后者来的高一些,因此首日定价料不会在深发展之下。
深发展中期每股收益0.115元,流通股本为14.09亿股,周一午后盘中报11.30元。
他还指出,此前,营业网点较少始终令招行的业务拓展受到一定限制,但此次发行上市后,招行将利用部分募集资金逐步解决这方面的不足,从而令其未来的发展空间更趋乐观。
但海通证券分析师石建民则认为,招商银行偏大的流通盘将一定程度上影响其二级市场的表现,他预计该股首日定位当再低一些,约在11元左右。
何媛媛也同时指出,虽然银行业在未来的几年内仍有望保持一定速度的增长,然由于招行的发展已经进入了较为成熟的阶段,因此预计增长幅度恐难以达到过去历年的较高水平。
她还表示,中国加入世界贸易组织(WTO)后,无论是中资银行还是外资银行,都已经铆足了劲"全力一搏",招行也无疑将面对更多的竞争压力。
招商银行股票代码为600036。
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