发行人对证券投资基金申购新股已经不再限制。据昨天公布的中远航运的发行公告显示,证券投资基金可以在法律法规及中国证监会有关规定许可的范围内,不受限制地申购新股,并自行承担相应的法律责任。

　　目前有关法律法规只要求"单只基金持有单个公司股票市值不得超过其净值的10%,同一基金管理公司管理的全部基金持有单个公司股票合计不得超过该公司总股本的10%"。业内人 士认为,基金在实际操作中申购新股基本等同于不受限制,这是因为现在一级市场中签率相当低。

　　至于当前通用的申购限制,即单只基金申购金额不超过净值的10%,同一基金管理公司管理的全部基金申购的股票不超过上市公司总股本的10%,只是发行人在发行过程中对基金的具体要求,并不是国家法律法规及中国证监会的规定。

　　发行人原先对基金申购新股并无制约。但自去年基金利用享有普通投资者所没有的信用交易的特权,发生类似"青啤"、"深高速"申购事件那样侵害其他投资者权益的行为后,今年1月17日海油工程招股才首次对基金申购提出限制,之后上市公司无论是首次公开发行股票还是增发新股,都对基金提出了申购限制。

　　不过这样的限制也存在一定问题。由于帐户管理的缺陷,社会投资者包括证券公司都可以分帐户申购新股,基金却没有这个的优势。这样在基金不享有信用交易特权的时候(比如招商银行发行新股时就要求机构投资者必须足款参与申购),再对基金申购提出限制,反而是侵害了基金持有人的权益。

　　事实上,原有的申购限制在实际操作中也存在一定缺陷。由于原先规定"同一家基金管理公司管理的全部基金申购数量不得超过公司发行总股本的10%",表面上看起来,各家基金管理公司参与申购的权利是相同的,但是因为各家基金管理公司管理的基金数量不同,导致单只基金在一级市场运作的权利是不平等的。

　　以海油工程的发行方案为例,当时管理基金数量最少的是嘉实与银华,旗下分别只有1只基金；管理基金数量最多的是华安、华夏和南方,旗下各管理5只基金。照上述规定,嘉实和银华旗下的基金泰和与基金天华申购数量可以达到2500万股,而华安、华夏、南方旗下的基金平均申购数量只可达到500万股。因为发行方案的缺陷,导致各只基金无法在同等水平下竞争,对于这些基金的持有人来说未免有所不公。

　　中远航运的发行公告还显示,除了对基金放开申购限制外,其余单个股票帐户只能以一个价格申购一次,申购的上限为13万股。

　　(记者杨大泉)

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