-市场利率将更明晰
-便于投资者判断投资取向
晨报讯(记者袁满)根据财政部、中国人民银行和中国证监会的决定,今天起沪深证交所开始试行国债净价交易。由于在交易价格中剥离了应计利息,净价交易更便于投资人判断
国债的市场利率,把握投资的取向。
所谓净价交易是指在现券买卖时,以不含应计利息(上次付息日至结算日的天数与票面利率的乘积)的价格报价并成交的交易方式。净价价格就等于全价价格减去应计利息额的差额。由于剥离了应计利息,国债价格的波动直观地体现了市场利率相对国债票面利率的变化情况。目前,净价交易已成为国际证券市场通用的方式。
此前,沪深两地证券交易所交易的所有国债品种均采用全价交易方式。由于国债价格中包含了持有期内的应计利息,并且应计利息随着时间的推移不断变化,因此,投资者很难通过含息价格对当时的市场利率状况作出及时、准确的判断。
另据了解,国债净价交易试行后仍然遵循证券交易所现行的交易规则。国债净价交易将实行净价申报和净价撮合成交,以成交价格和应计利息额之和作为结算价格;国债净价交易以每百元国债价格进行报价,应计利息额按每百元国债所含利息额列示;报价系统和行情发布系统同时显示净价价格和应计利息额。凡是实行净价交易的国债,其交易佣金、交易经手费等均以结算价为基数进行计算。
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