向建/文

　　股海导航 沪深股市2月5日特别提示

　　一、政策法规

　　《中国证监会修订有关准则券商年报须更详实》“为进一步提高证券公司财务信息的透明度和质量，中国证监会日前发布了经修订后的《证券公司年度报告内容与格式准则(修订)》”、“证券公司应披露投行、经纪、自营和受托投资管理等经营情况，在报表附注中增加披露净资本计算表和客户资金的安全性。”

　　简评：上述规定，对于上市券商来说，不是唯一的影响。预计影响有限。

　　二、宏观动态

　　1、港报《中行副行长李早航：必要时人民币应贬值》“中国银行副行长李早航近日在北京的《经济日报》撰文指出，在日圆持续贬值的情况下，中国在必要时应当对人民币实行适度贬值，以减轻东南亚金融危机以来形成的出口困难对经济增长带来的巨大压力。他认为，央行应当考虑调整目前相对固定的汇率体制，转而实行更加富有弹性的汇率制度。 ”

　　简评：人民币如果贬值，则到时对于股市可能产生一定影响。

　　2、港报《未来二十年都是好日子国际投资组织预测中国经济》“国际性投资银行雷曼兄弟公司日前在京公布的一份调研报告预测：二○二○年前中国国民生产总值平均年增长百分之六，二○三○年将跃升为全球第二大经济体系。”

　　简评：这对于评估股市的长远发展，有参考意义。

　　三、供求关系

　　1、《截至昨日，已公布年报的27家公司中有10家分别提出要增发、配股、发转债--再融资可能“触底反弹”》“已公布的2001年报显示，上市公司的再融资热情并未受到太大影响，不少上市公司仍表示要抓紧实施再融资方案。初步统计，截至2月4日，在已公布了年报的27家公司中，就有10家上市公司提及了再融资，其中绝大部分均是重申在2001年提出的再融资计划。由于去年提出增发的公司中还有150多家未能实施，数十家拟发行可转换债券的公司更是无一成行，这意味着，上市公司的再融资额在去年有所下降的情况，今年则可能会‘触底反弹’。”

　　简评：“再融资”问题，属于次要问题。主要是要解决投资人的信心，以及政策导向的问题。但是，“再融资”毕竟对于供求有影响，对于个股投资价值有影响，尚需具体个股具体分析。

　　2、《去年全国保费收入增三成资金运用平均收益率为4.3%》“2001年全国保费收入2109.4亿元，同比增长32.2%，是近年增长最快的一年。保险公司总资产4591亿元，同比增加1217亿元，增长37.6%。”

　　简评：保费的高增长，对于增加可以投入股市的资金非常有利。

　　四、年报动态

　　《业绩预测榜》“下降金牛实业(600199)、信联股份(600899)、金健米业(600127)、国旅联合(600358)、新乡化纤(000949)预计2001年度利润总额比上年减少50%以上。”“美菱电器(000521)预计2001年度业绩将出现较大亏损，鄂武商(000501)预计2001年全年将出现亏损。”

　　简评：上述股票的走势，还要具体对待。毕竟超跌股反弹，是大势所趋。

　　五、周边动态

　　《美国股市下滑道指跌2.22%》“美国股市周一下滑，安龙案的发展令投资者信心大受影响，开始质疑企业的财务报告的可信度。标准普尔指数跌至3个月来的最低，下跌27.76点或2.47%，闭市报1，094.44点。代表科技股的Nasdaq则下跌55.71点或2.91%，闭市报1，855.53点。道琼斯指数也下滑220.17点或2.22%，闭市报9，687.09点。一名投资经理说：‘你已经不能相信财务报告了。这不是一个表现不好的季度或者盈利没有达到预测的问题，你正在重新评估整个市场的投资与回报率。’”

　　简评：美国股市也有“银广厦”事件。但是美国经济复苏，已经初成趋势。这对于股市构成支持。(spark88@263.net信箱)

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