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期货市场越来越热，作为中国期货市场的开创者之一的期货业协会副会长常清也忙得不亦乐乎，天南地北地为不少欲入市者讲课。最近，乘他在上海公干之隙，记者就大多数欲入市者普遍关心的问题对他进行了采访。
记者：虽然期货市场这两年开始活跃起来，但大家普遍感到这是个神秘的市场，离我们一般的经济生活很远。这样的市场发展的基础在哪里？
常清：这也是我在讲课时不少人提到的问题。现在有不少投资证券和做实业贸易的人对期货产生了兴趣。但由于期货多年处于试点过程中，市场很小，大家都觉得期货在经济生活中接触不到，离大家很远。但现在情况发生了变化。
首先，入世给生产经营投资者带来了风险管理的概念。过去商品价格浮动因素只限于国内，虽然有一定的风险，但厂家基本能了解波动规律，可以在一定程度上把握这种风险。但现在国门打开了，我们受国外市场的影响越来越大，价格也越来越不确定。也就是说入世后越来越多的国际市场风险将输入到国内，比如国际原材料价格波动风险，产品价格波动风险，资金成本的变动风险，汇率的变动风险等。而我们的市场经济也往前推进了一步，价格的波动更加灵敏，更加复杂化。这时候所有的生产经营者都必须考虑和重视风险的管理问题，利用期货等风险管理工具把风险降到最小。
其次，资本市场经过这么多年的发展，市场体系逐渐健全，投资者开始有了综合投资的概念。债券、股票、资金、外汇和期货市场相互之间都存在着关联性和规律性。股票涨的时候，债券不涨；股市涨到一定程度，期货也会很活跃。作为投资者来讲，就要重视这些市场之间的关联变化，比如利率、汇率、物价三者之间的关联性等。这就带来了一个课题如何在投资中引入金融工程概念，综合利用各种金融工具达到回避风险、获取利润的机会。
第三，按照WTO的协议，入世之后，我国金融业必须在3到5年内进行比较大的改革。利率将逐渐市场化，人民币也将实现资本项目下的可兑换。这样就使国内企业的经营条件相比过去面临更大的变数。任何生产企业、任何金融企业都必须关注期货市场的变化，利用期货进行投资或是通过它来保值。
随着改革的深入，期货市场本身的不断发展，它已经开始逐渐成为我们市场体系的重要组成部分，成为经济生活不可或缺的内容。因此，最近我们国家提出发展期货市场，是适应我国体制改革和经济发展的要求的。
记者：那么期货市场未来发展前景如何？与证券市场相比，它的发展势头如何？
常清：我可以说，期货市场是非常有前途的市场。
我们以美国和日本为例。美国70年代之后，传统的贸易和金融的交易并没有多大的增长，但金融衍生工具发展得比较快。它目前的交易量是它原生产品交易量的10倍到15倍。而从日本情况来看，80年代日本的证券市场发展很快。90年代初，大多数证券公司都成为很有实力的大型跨国公司，而当时期货公司的规模还不如证券公司一个营业部。但到了1997、1998年，日本的期货公司一下子壮大起来，吞并了好几家大型的证券公司。与此同时，日本每年的期货交易量也成倍地往上增长，但同时期证券市场的交易却直线下降，到现在为止还没有起色。这说明，在现代条件下，金融领域创新的主体是金融衍生工具，传统金融没有多大变化。比如，由证券衍生出来的股指期货、股票期货等金融创新工具占据了证券交易的大部分，但真正的证券现货交易却越来越小。因为市场成熟了，该上市的公司都差不多上市了，接下来就是价格波动了。这是股票市场从发展期到成熟期后必然出现的现象。
记者：那么我们国家的情况怎样呢？
常清：我国证券市场还远未发展成熟，还很有潜力。但是，从现在开始，慢慢地，一些金融衍生品的交易会越来越体现出它的重要地位，它的增长将会越来越大。
从我们国家的情况来看，今年是期货市场刚刚从试点时期转向正常发展的新的历史阶段，应该说我们已经找到了一条国际惯例和中国国情相结合的发展期货市场的道路。我估计，我们的期货市场，从去年开始算起，三到五年之内，每年有望以翻一番的速度发展。照这样的速度，估计三至五年内会恢复到10万亿元的水平。但目前这样的交易量，只相当于美国期货市场一天的交易量，要达到它10%的交易量的目标还差得很远，因此发展的空间很大。
记者：这是从交易量上来讲，目前来看，我国期货市场的交易品种还很少。
常清：最近这几年，交易品种也会呈逐年扩大的局面。比如最近一两年，农产品中比如稻谷、玉米、棉花、白糖，以及工业品中的石油期货都极有可能上市。两三年之后，金融衍生品也会集中上市,因为我们的银行体制改革、外汇体制改革都已提到日程上来了。
记者：那么从期货业本身的发展看，是否具备了发展的基础呢？
常清：为了适应这种大发展的需求，期货业本身也要进行改革。
首先，对期货经营机构的功能和定位要重新进行调整。过去它就是一个纯代理公司。但从国际惯例和目前有关各方的共识来看，必须把期货经纪公司调整成为非银行的金融机构。除了代理以外，还要赋予它其它许多功能，比如场外交易的功能、清算和结算的功能、未来还有期权买卖的功能，发起基金、代客理财等等。这种调整保证了期货市场的发展有了组织基础，也使期货市场的发展更有动力。
其次，我们还要为期货立法，争取三到五年之内使期货法出台。现阶段主要的任务是修改《期货管理暂行条例》，使它更加符合现阶段的新形势。另外，证监会也将出台一些办法，促进期货市场发展。
最后，期货业还要学习国际惯例，加强行业自律，健全三级管理体制。所谓三级管理体制就是形成交易所的会员监管，协会的行业自律，政府的行政监管三级之间互相补充的监管体系，使这个市场在自律条件下规范有序地发展。
将以上这些因素结合起来，将保证期货市场迅速发展，在五年之内成为对人们经济生活影响比较大的市场。
(记者王晓峰)
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