本报记者刘兴祥

　　基金第四季度投资组合显示，两只开放式基金去年12月的认购情况并不理想，出现了少量的资金净流出。截至上个月底，南方稳健成长的基金份额为34.86亿份，较首次发行募集的34.88亿份减少了200万份。南方稳健成长去年12月10日就开始了日常申购，而赎回直到12月28日才开始进行。投资者在短短四天内的赎回额就超过了半个多月的申购额，使得净赎回 额达到了约200万份。

　　华安创新则有所起伏。去年12月21日是华安创新在放开申购与赎回的第一天，当天就净增加了2941万份基金单位，从而使总份额达到了50.2941亿份。但是，到去年年底，其总份额降至50.0228亿份。显然，从12月22日到31日，华安创新净流出的份额达到了2600万份，平均每天净流出超过200万份。

　　引人注意的是，在华安创新与南方稳健成长募集成功后，股市的走势一直较弱，这使得其净值增长较为有限，基本上围绕面值波动。由于开放式基金的申购与赎回费率并不低，在这种情况下，一些投资者在赎回开放式基金份额时甚至会有所亏损。

　　有业内人士指出，在短短数天之内就净流出上百万份基金单位甚至上千万份基金单位，在一定程度上也是部分投资者对开放式基金认识的自我“纠正”。特别是在华安创新推出之时，部分投资者仍然对开放式基金缺乏充分了解。随着了解的逐渐加深，这些投资者难免会有退出举动。同时，机构投资者虽不会对开放式基金的投资朝令夕改，但时近年关，他们也不太可能动用巨额资金申购开放式基金。

　　另一方面，去年12月推出的封闭式基金仍然异常火爆。如基金鸿飞扩募时的超额认购倍数超过了10倍，基金鸿阳对机构投资者网下发行的部分也有近5倍的超额认购倍数。专业人士指出，投机获利目前仍是不少投资者入市的目标,开放式基金既不能保障收益，更不能提供通过二级市场炒作来获取较高利润的机会，从而也难以获得中小投资者的青睐。在这种情况下，开放式和封闭式基金认购出现反差也就不奇怪了。

　　当然，同期的二级市场走势同样“难咎其责”。去年12月底低迷的股市使得开放式基金的净值难有表现，也让一些投资者出于对市场的忧虑而退步了。也有专业人士认为，华夏成长是去年12月份推出的，这就不可避免地对前两只基金的日常申购产生分流的影响。

　　但从我国基金业的大方向来看，有不少从事基金研究人士认为，在加入WTO的背景下，尽快大力推出多只开放式基金已刻不容缓。从根本上说，开放式基金要赢得投资者的青睐，最终主要依赖其业绩和品牌。已推出的三只开放式基金业绩普遍较为理想，已为后来者带了个好头。

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