向建

　　一.高层动态

　　1.港报《周正庆勾画理想股市》“全国人大财经委员会副主任周正庆最近在中央电视台的一次晚会上，向观众描述了他理想中的股市是要实现‘三赢’。第一，上市公司能够守 法合规地上市，筹集它们要的资金；第二，广大投资者特别是中小投资者能够得到合理的回报，我希望多数投资者能够赚而不是赔；第三，我们国家的税收能步步增长。”“祗有坚持稳定才能发展。随着时间推移，中国证券市场将越来越重要。”

　　简评：“只有坚持稳定，才能发展”。周正庆此语，一语中的。

　　2.《证监会副主席高西庆认为中国资本市场前景美好》“30日，中国证监会副主席高西庆在黑龙江考察工作时，为当地政府官员、大中型企业领导做了‘中国资本市场及资本运作’的报告。对于中国资本市场的前景，高西庆认为存在5个方面的有利因素。一、良好的国内环境。尤其是“十五”期间，我国整体经济将得到巨大的发展，这将势必带动资本市场的发展；二、有巨大的资金供给来源。三、股票市值还有进一步提高的巨大空间。四、金融交易品种不断丰富。五、扩大对外开放力度。”“尽管目前中国的资本市场还存在如国有股与法人股不流通问题，个别国有股比重大的企业中存在的一股独大问题和公司治理结构等问题，这些都是发展过程中历史遗留的阶段性问题，随着证券市场不断规范和发展，以上问题将逐步得到解决。”

　　简评：注意管理层的舆论，转向利多了。

　　二.监管动态

　　《深交所加大监管力度近三月内部通报批评了36家公司，还在建立合理怀疑机制等方面进行了有益的尝试》“第四季度以来，深交所适应证券市场规范发展的新形势，不断强化一线监管职能，把一线监管当作当前的首要任务，其力度之大、内容之广泛是历年来少有的。在加大监管力度的同时，深交所不断摸索新的监管手段，在提供会员监管信息服务、建立合理怀疑机制等方面进行了有益的尝试。”“在市场监管方面，最近3个月共发现异常交易91起，对情节比较严重的发出电话质询及警告48次，书面警告48次，主动处理异常交易行为的数量大大超过往年。”“合理怀疑机制，是指基于常规判断和股价表现，对上市公司信息披露的真实性作进一步查实。通过中报复查，深交所发现20多家公司存在利润超常、大股东占用资金、关联交易未按规定进行披露、收入不确认等问题和疑点。”

　　简评：合理怀疑机制，属于创举，如果能够完善，必然有助于加强监管。

　　三.政策动态

　　1.《在中国境内开业3年以上，连续2年盈利———外资金融机构可申请人民币业务》“国务院日前公布《中华人民共和国外资金融机构管理条例》，条例自2002年2月1日起施行。条例指出，外资金融机构经营人民币业务，应当具备的条件是：提出申请前在中国境内开业3年以上，提出申请前2年连续盈利，中国人民银行规定的其他审慎性条件。”

　　简评：外资银行经营人民币业务，属于大势所趋，对于内资银行构成竞争。

　　2.《中国证监会最新规定A股公司融资须聘请国际会计所补充审计信息披露规则第十五号、十六号对相关事项作出进一步规范》“中国证监会今天发布了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第16号——A股公司实行补充审计的暂行规定》及相关通知，明确指出，公司在首次公开发行股票并上市，或上市后在证券市场再筹资时，除聘请具有执行证券期货相关业务资格的国内会计师事务所，按中国独立审计准则对其依据中国会计准则、会计制度和信息披露规范编制的法定财务报告进行审计外，还应聘请获中国证监会和财政部特别许可的国际会计师事务所，按国际通行的审计准则，对其按国际通行的会计和信息披露准则编制的补充财务报告进行审计。该规定自明年起正式施行。”

　　简评：“洋中介”能否把好上市公司质量关，有待时间检验。

　　四.年报动态

　　《多数T族公司今年有望盈利，少数可能出现亏损T族去向趋于明朗》“据ST、PT公司最近一段时间披露的各种风险提示公告显示，T族公司的去向趋于明朗：多数T族公司在2001年度有望盈利，少数可能出现亏损，还有几家表明尚存在不确定因素。ST深物业、PT永久、ST中纺机、ST合成等数十家公司排在报喜行列。纵览此类报盈公司的有关公告，不难发现，成功地进行资产重组是其扭亏的关键所在，如ST黄河科、PT北旅等。”“ST宏业年度仍将亏损、PT金田无法预计盈亏、ST幸福无法预计盈亏”

　　简评：T族压力释放之后，接下来就是非T族公司的预警预亏问题了。

　　五.周边动态

　　《复苏可期美股稳港市暂乏上冲力》“港股上周因圣诞节长假期而仅有的寥寥交易日，仍能在9月21日反弹至今相对高位浮沉，乃市场续憧憬美国经济可望在2002年上半年复苏。恒生指数过去一周累计升幅为273.5点(2.5%)，即近期一直浮沉的11,300至11,600区域底部便告失而复得，在交易明显疏落市道中尚算不差。惟华尔街市况即使续见改善，港市也须有强大成交额支持，始有望向上冲关。”

　　简评：华尔街市况转佳，对于港股构成支持。

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