渤海证券王峰

　　●科技产业复苏仍需时日

　　●制药股可能是投资热点

　　●债券市场将维持吸引力

　　明年海外股市的投资热点如何演变，华尔街投资机构的分析人士认为，明年科技产业复苏仍需时日，制药股可能是投资热点，债券市场将继续维持吸引力。

　　美林对于科技股并不看好，认为科技产业获利能力明年将持续衰退。由于科技产业正处于转型期，资本支出回升及产业复苏过程将比预计要晚，明年科技业投资将减少5%。由Validea评选出的本年度首席最佳分析师Fred Hickey认为，对于科技股而言，明年仍将是暗淡的一年，投资人仍将面临股价大幅下滑的威胁。

　　许多分析师都相信网络设备制造商的财务状况将很快恢复健全，但入选Validea最佳排名的分析师Susan Kalla认为，在未来的两年内，通讯产业对新设备投资将十分有限。全盛时期各通讯企业投注大量资金于设备，但在目前削减支出以降低成本的前提下，企业短期内势必不会增加新投资。

　　JP摩根认为明年第一季度淡季后，半导体产业会恢复成长。分析师Chris Bliss也表示了同样的看法。今年半导体全球营收下跌三分之一，虽然明年芯片销量仍将看淡，但成长率将比今年好得多。

　　西北信托证券主管布罗森指出，在经济发展的不确定时期里，避险天堂的制药类股将是2002年的投资热点。像施贵宝这样拥有大量销售看好药品的制药厂，将有巨大的获利潜能；提供诊断测试服务的保健类公司也将有突出表现。

　　绩优股方面，美林证券研究部主任Steve Narker认为2002年企业获利会有反弹、泡沫化会回归稳定，投资方向应注重基本面分析，以保守态度选择绩优股；经验表明，短期而频繁地在股市进进出出，不会有较高的投资报酬率。

　　瑞士信贷第一波士顿的分析则认为，明年股市焦点将是小而美。分析师纳比预估，因对需求的反应快速敏捷，中小型公司明年将最有发展前途，因此中小型股明年将有更佳的回报和价值。

　　所罗门美邦Steven Wieting认为，金融类股在不景气中虽然股价不怎么好，但是都维持了相当的获利水准，值得密切关注；此外，能源类、制造业中的汽车类、消费景气循环类股如媒体、娱乐及零售业等，都可找到不错的股票。

　　美国投资者对于股市已不若以往热衷。据联邦准备银行数据显示，2000年3月股市高峰时期，美国家庭资产有46%投入股市，然而今年9月底放在股市的资产只相当于三分之一，股价大跌使得投资人资产大幅缩水，进而对股市却步。

　　债券市场明年可能成为投资人的新宠儿。根据基金公司调查，今年前10个月购买债券型基金金额高达820亿美元，而投入股票型基金的金额只有150亿美元。分析师指出，大多数股市投资人属战后婴儿潮，目前多已经退休并将退休金投入股市，在蒙受惨重损失后，预计未来一年会有更多人退市。此外，在这波经济衰退中，房地产市场相对持续稳健的表现，已成为投资人另一个投资目标。在经济低靡的气氛下，保守且能保值的房地产投资，会比股市更具吸引力。

   短信圣诞站送大奖：数码相机、CD/VCD…好机会别错过！
      送祝福的话，给思念的人--新浪短信言语传情！