上海消息 中国社会科学院金融研究中心副主任王国刚日前建议，我国证券市场新一年里要做的基础性工作之一就是更积极地创造条件，大力发展公司债券市场。这不仅是增加投资品种的需要，也是改善上市公司的资产结构，遏制其圈钱冲动的需要。

　　对此持相同观点的还有世界银行的张春霖。他认为，发展公司债券可以硬化对企业的约束，因此可能是强化公司治理结构的一个途径。他同时认为，发展公司债券市场需要以破 产法规的完备为前提。

　　据有关专家介绍，目前我国公司债券的发行规模还是相对很低的。从全部企业的债务资本结构看，大约也就只有不超过2%的份额是通过发行中长期债券筹得的。与股票筹资情况相比，在1995年以前，企业债券筹资规模要大于股票(除1993年外)，而到1996年，235亿元的A股股票筹资额远大于当年150亿元的企业债券筹资额。最近几年，两者的差距就更大了。

　　市场人士同时指出，今年我国国债市场再现蓬勃生机，反映出在证券市场大幅度波动的情况下，投资者对固定收益的债券开始垂青。从市场需求来看，券商资产管理业务的迅速发展、证券投资基金等机构投资者队伍的不断壮大，都刺激了对债券投资的需求。在我国缺少避险机制的市场环境下，债券由于具备低风险特征已经成为投资者改善投资组合、降低市场风险的重要调节阀。在这种市况下，大力发展公司债券市场，“温度”和“土壤”都很适宜。

　　(记者 许少业)

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