本报记者 刘兴祥

　　日前，华安创新公布了进入日常申购与赎回期后第一天的份额变动情况。各方对此均给予了充分认可。然而，细心的投资者却发现，根据已公布的所有开放式基金契约，日常申购赎回期间的份额该如何披露并没有明确说法。有专业人士认为，从市场信息透明的角度出发，有必要进一步完善相关方面的“游戏规则”。

　　从目前已成立的三只开放式基金来看，它们在募集工作结束之后均详细披露了募集资金总额，部分开放式基金甚至分别披露了机构投资者与个人投资者的认购情况。但根据目前有关规定，只有在发生巨额赎回时或中期报告与年度报告期间才会公布份额变动情况，在日常申购赎回期间则没有基金份额变动的信息披露的要求。有关人士指出，日常期间只公布净值而不公布份额变化，基本上是借鉴了封闭式基金的做法。但不容忽视的是，基金规模变化恰恰是二者之间的重要区别之一，所以，相应信息披露也该有所区别。

　　不少基金专业人士认为，进一步加强开放式基金规模的必要信息披露相当重要。毕竟，基金规模与份额变化情况既是开放式基金非常重要的特征之一，也是影响投资者投资进行决策的重要因素，因为它在一定程度上能够反映市场对基金在近期的市场认同程度和市场资金流向特征。况且，不同的基金规模在抗风险能力与运作上是有差异的，投资者也对不同基金规模亦有所偏好。此间人士强调，在申购开放基金时，投资者对开放式基金的规模有所了解也是完全合理和必要的。

　　从香港等市场上的海外开放式基金的运作来看，在一段时间后就公布基金规模与份额变动是十分正常的，其主要数据是一段时期的资金净流入与净流出情况。例如，美国众多开放式基金在今年10月份公布的数据显示，在美国股票互惠基金经历了第三季度持续失血、且9月份创下单月最高赎回纪录329亿美元之后，10月份开始出现了资金回流，达到了86亿美元，其中债券基金吸引了125亿美元，流入货币基金达735亿美元。显然，这构成了投资者进行决策重要参考指标之一。

　　专业人士认为，由于开放式基金是公募基金，基金规模就不应当是商业秘密。并且，这在技术上也能够实现。从长远来看，加强信息披露与公开透明运作更有利于开放式基金在市场上树立良好形象，大大增强投资者的信心。这种情况下，海外开放式基金及时进行资金流动情况的披露就不难理解了。

　　那么，份额变动在什么时候应该予以披露呢？从海外市场来看，主要有两种做法，一种是开放式基金规模的变化幅度，即当份额变动达到一定幅度就应予以披露。另一种是在明确的时间段予以披露。在海外市场上，开放式基金一般都会在每月公布一次资金流向。

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