本报讯(记者甘玲周文亮)上证所研究中心主任胡汝银昨日在“中国证券市场发展与WTO高级研讨会”上呼吁,应抓住中国入世时机,顺应市场经济的运行规律,大力培育和推进中国购并市场发展,深化证券市场的资源配置功能。
胡汝银认为,国家应向国内外企业开放购并市场,善用跨国购并市场资源,促进上市公司质量提升,促进产业升级和国企改组,推进国民经济发展。他认为等好企业变“烂”之
后才贱价卖掉的想法是不可取的,应允许最好的企业被购并,这样购并方将创造一流的发展平台,将其整合成具有国际竞争力的大企业,在这过程中国有股可实现保值增值。另外,购并对公司管理、人力资源的整体水平都有提升,有利于降低金融风险,同时也会产生很大的财富效应。
胡汝银指出,目前推动中国购并市场的长期因素包括:公司部门所有权优势和产业集中度过低;公司控制权市场极不发达;经济开放程度和国际化程度过低的初始条件下国际化、全球化进程加速;社会经济转型和经济结构变动迅速;以及企业股权结构变动迅速。
有鉴于此,胡汝银认为,企业购并将成为中国产业组织优化和经济结构调整,以及上市公司实质性重组的推进器,同时也为中国证券市场和制度建设作出贡献。企业购并还有望在一段时期内成为外国直接投资的主要方式。
他认为,政府应提供正确的信息和激励,由政府主导转向市场主导,加快购并市场的制度性基础设施建设,制定和完善《公司法》、《反垄断法》、《企业购并审查法》、《证券法》、《破产法》等法律体系,加快购并市场的金融工具创新。
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