向建/文

　　一、股海导航 沪深股市12月14日特别提示

　　二、政策动态

　　《鼓励重组 规范重组》“证监会发布《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》，对重组程序、信息批露及重组后再融资等方面作出了详尽规定”、“《通知》增加了对重组方及其拟注入资产的信息披露要求，鼓励上市公司进行脱胎换骨式的实质性重组。同时特别规定，通过重组，公司总资产变动比例达70%以上的，公司业务发生根本性变化，已然成为新公司的，将提交发行审核委员会审议。通知于明年起正式实施。”

　　简评：对于重组，其中的态度，关键词是：鼓励、规范。

　　三、宏观动态

　　《居民外汇储蓄存款持续增长》“中国人民银行最新统计表明，截止11月末，境内中资金融机构外汇各项存款余额达1353.4亿美元，比去年同期增长6.2%，1—11月份外汇各项存款累计增加65.7亿美元。2001年11月末，居民外汇储蓄存款余额为811.2亿美元，比去年同期增长13.4%。1—11月累计增加78亿美元，其中11月份增加7.2亿美元。企业外汇存款余额为459亿美元。 ”

　　简评：B股市场要搞好的话，后继资金是充足的。

　　四、供求关系

　　1、《委托理财的窟窿还有多少？》“有关统计表明，前期有170余家公司先后参与委托理财，而时至今日，公告收回的也不过10余家，更多的公司特别是那些以巨额资金投入这场‘理财游戏’的公司还少有明确披露。”“实际上，不少公司已开始想各种办法掩盖委托理财的窟窿，例如以合同续签或延期的方式，某公司已宣布其委托理财于本月到期后，将继续一年的资产管理合同。同时业内人士也认为，不排除在新一轮券商增资扩股过程中，上市公司通过对券商‘债转股’的方式来解决委托理财资金无法收回的问题。”“民间机构今后从事委托理财的竞争性和合法性显然已受到一定的挑战，近期公告可以发现，收回委托这类机构理财资金的行为尤其明显。 ”

　　简评：上述问题的存在，对于年终行情，构成一定程度的威胁。

　　2、《中证监对沪三保险公司上市表支持》“中国保监会上海保监办主任周延礼日前在上海举行的上海保险国际论坛上说，在上海保险市场上目前有3家保险公司有上市计划，这3家法人公司是中国太平洋保险(集团)公司、天安保险股份有限公司和大众保险股份有限公司。 在此之前，中国保监会、中国证监会主要领导多次表示支持保险公司上市，有关规定也陆续出台。”“据周延礼介绍，太保集团的上市辅导期已经结束，目前正在按程序积极准备下一阶段的工作。天安和大众正处於辅导期后期，其中天安的辅导期将於本月底结束，大众的辅导期将於明年1月底结束。”

　　简评：保险公司上市，不会是小盘子。既有机遇也有挑战。

　　五、周边动态

　　《美11月零售跌3.7% 申领失业救济人数降8.6万》“由于消费者连续遭受大量失业、恐怖主义打击和经济衰退的打击，美国11月份的零售额继10月份上涨至破纪录的6.4%之后，又下跌3.7%，跌幅也达历史纪录。11月份的零售总额为2936亿美元。商务部还在第三份报告中称，上周申请失业救济的人下降了8.6万人，降到394000人，降幅超过华尔街15000人的预期，为9年来的最大降幅。表明9.11事件引发的裁员潮或许正朝着缓和的方向发展。”

　　简评：美国即使再降息，利率调整的空间也有限了。但是，利率下调的后继作用，明天可能显现。

　　《受惠中国入世及经济增长强劲 港明年GDP料增2%》“虽然本港企业普遍预期2002年的经济前景疲弱，但大部分香港总商会成员对中国入世后的前景充满信心，认为中国入世对香港及业务发展有利。并预期随着外围经济的改善，相信於明年中，本港经济开始复苏，全年增长率可达2%。 ”

　　简评：同今年香港百分之0.9的经济增长速度比较，上述报道实际上是预测香港经济明年有所复苏。这对于股市提供了一个回暖的背景信息。(spark88@263.net信箱)

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