向建/文

　　一、政策动态

　　1、港报《朱总理指示应对入世八要务大型国企明年力促上市》“明年中国政府将支持具备条件的企业集团整体或主营业务部分到境内外上市，外界颇为关注的电信、电力、煤炭 、电子等行业国有大企业明年有望重组上市，煤炭等行业国有大企业将被重组改组。”“明年中国政府将着力培育和发展一批具有国际竞争力的大公司和企业集团，努力造就30至50家具国际竞争力的‘国家队’”。

　　简评：此举仍旧意味着明年国家还要借重股市，大盘股发行、上市的压力可能增大。

　　2、《周小川谈入世后证券市场的紧迫任务优化上市公司质量提高市场服务水平证监会将适时发布完善上市公司治理结构的指引文件》“中国证监会主席周小川日前在‘中国发展论坛’年会上发表演讲时指出，入世并不意味外资大举进入A股市场。最大的挑战和压力是国内如何提高资本市场服务，及如何提高上市公司质量。”“入世给我国资本市场带来的最大压力并不是外资机构会进入，而是国内企业深化改革和提高上市公司质量的艰巨任务。”“周小川也提到了我国上市公司发展的有利条件。他说，几年来，中国经济实现了并将继续保持7%以上的增长速度，这意味着国内的商品和服务市场在以7%左右的速度扩容，大多数企业都有7%以上的扩张机会，其中上市公司更处于领衔地位，世界上少有这样的环境。再加上中国不断推出改革开放举措，机遇和前景就更好。”

　　简评：周小川主席的上述讲话，比较清醒。进一步提高上市公司质量，是永远的课题。

　　3、《所得税停止先征后退 国家级优惠政策取而代之》“中国财政部昨日明确表示，各地已实行多年的企业所得税‘先征后退’的优惠政策从明年1月1日起必须停止。财政部相关办公室的发言人在接受採访时表示，上市公司‘先征后退’政策明年‘绝不延续’，地方性的财政优惠都将取消；而且入世之后，中国面临着同等国民待遇的承诺，统一税率势在必行。”“酝酿中的中外企业所得税合倂改革实质上将会在给予外资企业国民待遇的同时，提高他们的税率，降低中资企业的税率。”

　　简评：“上市公司‘先征后退’政策明年‘绝不延续’”，早已透露于市场，并不新鲜，但是由财政部明示，对于市场来说，仍有利空意义。

　　二、对外开放

　　《中国人民银行公布首批对外资金融机构开放项目》“我国2001年12月11日正式加入世界贸易组织后，将按照承诺逐步开放银行业。中国人民银行今日公布入世后首批对外资金融机构的开放项目。据介绍，自2001年12月11日起，取消对外资金融机构外汇业务服务对象的限制。自2001年12月11日起，允许设在上海、深圳的外资金融机构正式经营人民币业务，设在天津、大连的外资金融机构可以申请经营人民币业务；外资非银行金融机构可以按照中国人民银行即将公布的有关管理办法的规定，申请设立独资或合资汽车金融服务公司，办理汽车消费信贷业务；外国投资者可以按照中国人民银行公布的《金融租赁公司管理办法》的规定，申请设立独资或合资金融租赁公司，提供金融租赁服务。 ”

　　简评：尽管外资不会大举进入A股市场，但是，金融业对外开放的总趋势不会改变。

　　三、监管动态

　　《根据深圳证管办部署 深圳证券机构开展自查自纠》“为维护证券市场的正常经营秩序，防范风险，保护投资者合法权益，深圳地区的证券经营机构必须对照有关法律、法规，在明年1月底以前完成对规范运作情况的自查自纠。”“自查内容应至少包括公司层面的经纪业务、承销业务、自营业务等违法违规行为及营业部层面的违法违规行为。”

　　简评：展开自查自纠，一直要到明年一月底，中短线行情怎能不受影响。

　　港报《深证券行两高管“犯案”深圳证管办据此发现五类问题》“近期深圳证券办的辖区连续发生几起证券经营机构违法违规案件。 日前该办结合上述案件和三年来对证券经营机构的巡检中发现的五大类问题，即违法违规、内控制度不健全、业务操作不合规、财务管理漏洞、信息系统风险隐患等，向全市证券机构的高级管理人员进行通报，敲响了风险防范的声声警钟。证管办通报的主要问题集中体现在今年发生的两起案件上，两名证券经营机构的高级管理人员涉嫌非法挪用客户保证金，牟取暴利。目前这两起案件正在继续调查中。”

　　简评：沪深短中线行情，难免受此影响。

　　四、国有股减持

　　《上证所副总经理刘啸东认为国有股流通可进行多种尝试不能只依靠国内购买力，今后可能会引入国外资金》“在日前在京举行的‘中国投资论坛2001年会’上，上海证券交易所副总经理刘啸东表示，国有股流通可进行多种尝试。关于国有股的流通，他认为，让沪深两市大约2万亿市值的国有股最终走向流通，必须坚持多管齐下，在具体的操作上可以进行多种尝试，如权证、大宗交易、回购、剥离、扩股、重组、兼并等，这将是一个漫长的过程。在承认历史的前提下，要找到一个较好的突破口。他认为，权证是一个市场寻价机制，可能就是个突破口。减持国有股实际涉及的是国有资本如何高效运营的问题，涉及如何使现有资本利益最大化。国有股的全面流通，将最终解决许多困扰我们多年的症结，但国有股减持的价格要合理，必须能为买卖双方接受。而且，市值2万亿的国有股减持也不可能单纯依靠国内市场的购买力，今后可能会引入国外资金，就这个意义而言，价格必须是合理的。”

　　简评：看来国有股减持问题，仍旧将继续影响股市运行。既有挑战又有机遇。

　　五、周边动态

　　《纽约股市三大指数全面退低》“美国失业人数大增，失业率创下近6年来的最高纪录，投资者担心美国经济在短期内恐难以复苏，致使纽约股市周五大量卖压涌现，三大指数全面退低。以蓝筹股为主的道琼斯工商指数滑落49.68点，或0.5%，收盘指数为10049.46点。代表科技股的纽约自动报价指数下跌33.01点，或1.6%，闭市报2021.26点。涵盖面更广的标准普尔500股指数跌8.79点，或0.75%，报1158.31点。总计一周表现，纽约自动报价指数上涨4.7%，道琼斯工商指数上涨1.8%，标准普尔500股指数上涨1.4%。”

　　简评：美国失业人数增加，对于减息有进一步的压力。从周线看，美股收周阳线，本周仍有机会。(spark88@263.net信箱)

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