上海消息 中国证监会副秘书长汪建熙表示,入世后市场对股指期货的需求更为迫切。汪建熙是日前在上海参加“新经济环境中期货市场发展策略报告会”接受本报记者采访时说这番话的。

　　汪建熙说,从市场角度来看,对股指期货提出了很多要求。特别是这一轮股市大跌,使人们看到没有避险机制是个较大的市场方面的欠缺。另一方面是市场在进一步开放,如果有更 多的境外投资者和境外筹资者进入这个市场,而市场不完善的话,与国外接轨的过程中可能会有更多的问题。这是大家对股指期货呼声日高的重要原因。当然,从监管机构角度来说,宜谨慎,现还在进一步研究。

　　对于期货来说,一方面你可以避险,希望套期保值的人可以获得避险的效果。另一方面,这个险到哪里去了？是由另外一些人来承担了,这些人期待更高的投资回报,有一定的风险承受能力。但如果在市场不理性的情况下,投资者只看到高回报,不了解和认识市场风险,就可能会出现问题。所以我们既不能因可能出现问题就不利用这种金融工具,同时也要充分正视风险和问题,这样才能建立一个健康发展的市场。上海期货交易所提出一种观念,就是要推出这种金融产品,同时对它可能带来的风险建立有效的风险管理机制,我们觉得这是正确的。

　　谈到开发中国统一股票指数的进展,汪副秘书长透露,有关部门一直在做这方面的工作,同时,中国证监会也在积极地征询各方面专家的意见,包括国内外专家的意见。研究开发的几个统一股指,目前还要进一步对其指数水准,股票市场的反映等作相应的论证。

　　汪建熙还就境外机构开发中国股指期货对国内的影响问题,回答了记者的提问。他指出,有一种意见较典型的是援引了新加坡的例子,新加坡开了日经指数,日本本国反而开不成了,大家因此担心中国可能也会出现这种情况。实际上,境外的中国股指已有若干了,如道琼斯的88中国股指、摩根斯坦利的中国自由指数,据说台湾的期货交易所也在考虑推出祖国大陆的B股指数。另一种意见则认为目前现实的威胁还不是很大,因为如果你推出一个股指,如果交易这个股指与现货(国内股票)衔接不上的话,就完全是一种空手的工具。因为你不能买境内的A股,实际上没有办法从期货市场回归到现货市场。从这个意义上来说,现在实际上推出的、有效的股指,基本上都是H股、红筹股、B股为主的,很少有真正的A股或A股为主的股指。但是,由于我国将逐渐地开放A股市场,境外投资者将逐渐地进来能做境内的A股了,如果我们还没有自己的A股股指期货,那情况就不同了。总之,汪建熙认为,目前还不会立即发生境外开发了国内股指产品,我们就没有办法推出自己的股指,因为这与国内资本市场开放是相关联的。随着中国加入WTO,对外开放的进程加快,市场对股指期货的需求显然更为迫切了。

　　(记者朱兆荃)

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