在我国证券市场，上市公司年末的突击重组已成为“永恒的话题”。但纵观一些公司的重组行为，似乎总是万变不离其“宗”——投机。其中，关联方之间名目繁多的“不平等”交易仍是上市公司创造“财富”的主流形式。

　　据不完全统计，仅10月份以来，上市公司与关联方之间的交易已超过100起。由于临近年底，明眼人一眼便能看出这些关联交易大多是倾向于上市公司的不平等交易。如四川的一 家钢铁公司日前决定向集团公司转让两家公司股权，转让金额超过1500万元。但这两家被转让的公司无一不是亏损企业，其中一家截至今年9月底已亏损1000多万元。然而，正是这样两家公司的股权，受让方不仅出资颇高，还得在协议生效后3日内付清转让款，由此可令这家业绩较差的企业获得当期收益1000多万元。

　　诸如此类看似普通却大有名堂的关联交易，目前已不是个别现象，这已成为年末重组热中的一大“景观”。ST鞍一工日前披露将获得9000万元收益的关联交易，就引起了市场不小的反响。又如，浙江一公司日前决定将债权转让给关联方，而受让方却是一家业绩有问题的企业。

　　从这些公司的重组也不难发现，关联方之间交易类重组之所以被上市公司青睐，原因在于关联交易能够给上市公司操纵和调节利润提供机会。由于大多上市公司重组的目的在于迅速地改善公司的经营业绩，以便避免ST或者PT，而关联交易恰恰为此创造了条件：一是，交易价格、交易方法、付款时间等等都容易商量；二是，出售的往往是高龄应收款项、不能盈利的对外投资等不良资产。

　　因此，有关专家学者在谈到当前上市公司中大量发生的关联交易时，深表忧虑。他们认为，虽然上述关联交易和非经常性损益中有的确属正常经营行为，但不容否认，相当多的关联交易交易价格不正常，已被部分上市公司用作操纵利润的手段。为此，这些专家建议积极寻求对策，禁止上市公司董事会滥用关联交易以防止上市公司借此恶意操纵利润。而作为投资者，也有必要以更为深入的视角，重新审视“重组”对于各方参与人的最终功效和意义。毕竟，通过关联交易获得的飞来横财不可能年年都有。

　　(记者 王璐)

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