柯达、联合利华、米其林……如果这些世界500强企业的名字出现在上海证交所的行情板上,和我们的“老八股”排在一起翻红翻绿时,你是否会认为是遥远的梦想？

　　记者近日从上海外国投资工作委员会获悉,上述这些跨国公司目前已完成了股份制的改造工作,有的则已完成了辅导期。不久以后,这些世界知名品牌很可能会陆续在沪深交易所上市交易,改变中国证券市场的现有格局。

　　跨国企业加速本地化

　　中国证监会有关人士指出,有关允许外资公司在沪深股市上市,会分三个阶段进行,最有可能先行一步的是中外合资企业。因此,不少跨国公司寻求了这条捷径———与中国本地优秀企业强强联合,或收购本地品牌,通过新组建的合资企业达到上市目标。

　　位列《财富》500强中第43位的英荷合资联合利华公司,一直以来要上A股市场的决心使它成为中外媒体关注的热点。

　　这种执着来源于它长期以来实行的“成为本地化的跨国公司”的全球经营战略,包括品牌本地化、资源本地化、员工和管理层本地化、产品研究开发本地化,以及筹资的本地化。它深信,作为一家生产日用消费品的公司,只有更好地“本地化”,才能生产出当地消费者喜欢的产品。因此,该公司的股票已经先后在伦敦、阿姆斯特丹和纽约的证券交易所上市；另一方面也在一些国家发行当地范围上市的股票,如印度、印度尼西亚、马来西亚、巴西等新兴证券市场。

　　为了达到这一目的,联合利华先在收购当地知名品牌上做文章。联合利华全球有400多个品牌,其中大部分是收购当地品牌并推广到世界各地。

　　在中国,联合利华仍旧坚持这一策略。目前它在中国推行的12个品牌中三分之一是本地名牌。中国牙膏的第一品牌“中华”早在几年前就归属于其旗下。在食品行业,继收购了上海知名品牌“老蔡酱油”后,又在1999年一气买入了北京的食品名牌“京华茶叶”和冰激凌名牌“蔓登琳”。

　　世界胶卷业大王柯达公司行动得更早,步伐更大。从1994年开始,它就开始了全行业的收购计划。1998年,经过3年多的谈判,柯达出资3.8亿美元收购了福达、公元和阿尔梅3家企业,成立了两家中外合资股份有限公司。其后,柯达又进一步染指相机业,今年9月,与上海知名相机企业———海鸥公司合资成立了达海照相机厂。

　　自1998年柯达公司在中国加快本地化步伐以来,柯达胶卷在中国市场占有率已经高达63.1%,稳居龙头老大；以“柯达快速彩色”为标志的冲印店已经发展到中国700个城市6000多家,成为仅次于中国邮政的最大零售网络。

　　拥有世界轮胎第一品牌“米其林”的米其林集团虽然进入中国的时间最晚,但它的上市意识却是最强的。2001年3月,它与上海轮胎橡胶(集团)股份有限公司签署协议,组建了投资规模达2亿美元的上海米其林回力轮胎股份有限公司,米其林集团和上海轮胎公司分别占70%和30%的股份,主要生产和销售轿车子午线轮胎、钢丝和混合胶料。

　　早在去年已经做好了上市准备的德律风根微电子公司名字可能有点古怪,但上海贝尔公司和著名的本地高科技公司复星集团是其主要股东,使它成为微电子行业中的佼佼者,其主导产口厚膜混合集成电路在国内市场的占有率和销售额连续三年名列同行业之首。今年1到8月,公司销售收入已达1亿元,税后利润为2000万元,其近三年的分红已经超过6000万元人民币。

　　争上市抢占市场份额

　　是缺资金,还是缺少知名度？这些跨国企业上市的目的何在？

　　业内人士指出,通过在当地股票市场上市增强与当地社会的融合度,加速企业本地化步伐,是这些跨国企业急于上市的一个重要原因。

　　对中国这个新兴市场未来发展前景的看好,也是其积极寻求参与中国证券市场的原因之一。柯达公司总裁裴学德1994年曾经在回答记者提问时说：“只要中国有一半的人口每年拍一卷36片装胶卷,就足以将世界影像市场扩大25%；中国每秒多拍500张相片,便相当于多了一个与日本或美国相等的市场,中国的潜力比其他任何地方都要大。”事实证明了他的预期。中国影像市场由1996年柯达公司在全球的第17大市场,已经迅速跃升为2000年的第二大市场。

　　联合利华在华的年销售额已经达到了60亿人民币,虽然只占全球销售额的2%,但联合利华预计,在2003年使现有业绩再翻一番。

　　还有一个方面就是这些跨国企业也希望籍上市,用股票期权等国际通行的手段来实现对本地高层管理人员的激励,增强员工的凝聚力。德律风根公司的常务董事丁晓军指出,企业的竞争最终体现为人才的竞争,而人才的竞争离不开机制和体制的创新,比如股票期权制度,对于留住高科技人才就非常有用。联合利华的有关人士也指出,一旦上市,他们将为一定比例的员工提供股票,由此加速本地化的进程。

　　国企借光外资走向国际化

　　外资希望通过合资方式早日进入证券市场,国有企业也正在通过与国际知名企业的合作寻求国际化的捷径。

　　光明乳业就是其中的一家。通过这些年的经营,光明乳业在全国奶制品行业的综合指标跃上了第一位,成为全国最大规模的生产销售乳制品的企业。至去年年底,光明的销售量已连续6年以30%的速度增长。然而,作为国内乳业的领跑者,光明希望尽快与国际品牌缩短距离。于是,去年年底,它接受了全球头号乳业品牌法国达能现金参股5%。至此,光明的股本结构为：上海牛奶公司与上海实业控股公司各占40%股权,余下20%则由达能亚洲有限公司等四家公司持有。

　　达能选择光明,是因为它目前在中国的业务虽然发展得很快,但仍受到网络、经营渠道、奶源乃至生产等多方面的制约,借助光明它可以解决这个问题。另外,它还看中了光明乳业即将上市的优势,希望籍此“一只脚”跨进中国资本市场。

　　然而,光明公司认为,他们获得的更多。根据双方协议的规定,此次与达能合作,光明可以在中国市场上无偿使用达能品牌。光明乳业的总经理王佳芬认为,有一个国际公司的品牌,是一种很好的学习国际化的平台,在技术和管理上达能会给予光明很多支持。光明要利用这个机会学习国际品牌的内涵、经验,然后走自己的国际化之路。

　　有这种想法的不仅仅是光明乳业,在上海外资委提供的外商投资股份公司名单中,我们还看到了另外一些熟悉的名字：永新彩管、中桥基建等,这些知名的国内企业接纳外资入股,无疑也是有着深谋远虑。

　　外资上市上海领跑

　　根据外资委的有关统计,目前已完成股份制改制工作,还未上市的有14家企业。除了柯达、联合利华、米其林、德律风根、光明乳业、永新彩管、中桥基建等8家企业之外,还有斯米克陶瓷、鑫谷光电、嘉乐股份等。“上海外商投资企业的上市没有脱班过,一直是走在前面的。”上海外国投资工作委员会外资审批管理处的徐处长在说这句话时脸上洋溢着自豪。

　　事实的确如此。在1995年外经贸部公布《关于设立外商投资股份有限公司若干暂行规定》(以下称暂行规定)之前,上海推进外资入市的工作已经展开了好几年。1992年,由香港佳运集团持股的联化合纤股份有限公司(现为上实联合)即进入A股市场,打响了上海外资入市的第一炮。此后,大江股份、海鸟电子等一批企业也相继上了市。在暂行规定公布后,上海更是积极推进外资企业的上市改制工作。据悉,目前上海已有51家在境内外上市的外资企业,在上海本地股中占有相当大的比重。

　　进入新世纪,国家有关部门鼓励外资上市的政策不断出台,上海市更是加紧了这方面的工作。上海市有关领导在一次全市的外资工作会议上指出,在入世的形势面前,上海要力争在扩大开放领域上取得先发效应,按照国家规定,指导符合条件的外商投资企业在国内证券市场上市。

　　据了解,除了这14家企业外,上海外资委还在受理10多家知名外商投资企业的申请。徐处长认为,只要符合外资企业的产业导向、符合《暂行规定》的有关内容,外资委将会以最快的速度帮助这些企业完成改制工作。

　　不过,改制之后的上市之路并不一帆风顺。记者在采访中发现,就在这14家企业中,有一些早在1998年就开始了上市的运作,但时至今日仍然没有结果。

　　徐处长指出,作为保荐人或承销商的证券公司和律师事务所等中介机构的选择非常重要。一些券商和中介机构还习惯于按照国有企业的模式为企业制定改制方案,不根据外资企业上市的运作方式来行事,最终使服务企业在上市过程中一波三折,延误了上市的最佳时机。

　　他认为,外商投资企业要进入证券市场,必须符合几个条件：一要先期进行股份制改造工作,成立外商投资股份有限公司；二要有持续三年盈利的业绩；三是要符合国家的产业政策。他说,目前存在着这样一种现象：一些效益好的外商投资企业唯恐改制之后被其它发起人瓜分利润,希望绕开先期的改制过程,上市报批后再改制。这在现阶段是不可行的。

　　上海是我国外商投资最密集的地区之一,现有各类外企2万多家,其中不少是全球各行业的领头羊,积极吸纳这部分企业进入中国证券市场,对于改善目前我国上市公司的股权结构,推动证券市场的国际化有着重要意义。因此,在采访中徐处长多次表示,入世之后,上海外资委的工作很繁重,但他们仍将把引导外资企业上市的工作放在重要位置。

　　(《上海证券报资本周刊》记者王晓峰)

订短信头条新闻 天下大事尽在掌握！
    新浪企业广场诚征全国代理