北京证券吕立新

　　在过去的证券市场发展过程中，证券公司只赚不赔，堪称“金饭碗”。而如今，“金饭碗”也面临着被打破的危险。不少业界人士认为，在目前市场背景下，绩差证券公司存在着潜在的支付危机。

　　上周四四川长虹发布公告称，其高达11.5亿元的委托理财资金已收回4亿元，并有3200万元的投资收益，其他未收回的7.5亿元委托理财资金目前处于安全状态。但面对大盘自今年6月中旬以来的近30%的跌幅，投资者不得不对其未收回的委托理财资金安全表示担忧。随着越来越多的上市公司公告其委托理财资金已收回或提前终止委托理财协议，这无疑使得原本已十分脆弱的市场资金链条变得更加危险。

　　统计资料显示，截至2001年9月18日，涉及委托理财的上市公司达172家，金额累计216.65亿元，平均每家理财金额为1.25亿元。其中，委托理财金额超过1亿元的上市公司有69家，超过3亿元的有19家。委托理财金额最大的公司为宝钢股份，达12.2亿元，其次为四川长虹，达11.5亿元(已经公告收回4亿元)。根据有关统计，目前仍在委托理财过程中的资金逾百亿元，这部分资金中大部分须在年底前收回。如果券商签署了保底或保本的协议，则可能面临巨大的支付压力。

　　继今年5月监管层颁布《客户交易结算资金管理办法》后，近日又公布了《关于执行〈客户交易结算资金管理办法〉若干意见的通知》。其中最引人瞩目的内容是该办法实施后，证券公司的客户保证金将从证券公司银行帐户转为客户银行帐户，对于一些经营不善的证券公司来说，无疑是雪上加霜，清退占用股民保证金成为一大难题。据统计，截至2000年末，有30%左右的证券公司存在资金挪用问题。清退之后，部分证券公司由此将背上沉重的债务负担。而资不抵债和违反有关法律法规将成为证券公司被强制退出证券业的主要条件和标准。

　　我认为，通过优胜劣汰的市场法则，将会逐步提高证券行业集中度，增强证券公司竞争力。

订短信头条新闻 天下大事尽在掌握！
    新浪企业广场诚征全国代理