向建/文

　　一、沪深股市今日特别提示

　　二、焦点问题

　　《上海高度保安迎APEC》“APEC报道组报道：2001年APEC会议系列会议，今天将在此间拉开帷幕。上海市市长徐匡迪昨晚强调，此次会议的安全保卫工作经过多次周密细致的检查，将对所有参加会议的人士提供可靠的安全保障。据称，美国总统布什到上海时，会从美国专门运来其防弹专车。 ”

　　简评：APEC会议召开期间或者闭幕时，谨防“APEC概念股”短线见顶。

　　三、政策动态

　　1、港报《减持国有股将暂不出售》“据《21世纪经济报道》迫於市场和舆论压力，近日，有关部门将对今年6月11日国务院颁发的《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》相关条款作出重大调整。 调整后，《办法》第五条将修改为‘国有股减持主要采取国有股存量发行的方式。凡国家拥有股份的股份有限公司(包括在境外上市公司)向公共投资者首次发行和增发股票时，均应按融资额的105出售国有股，拟出售的国有股先通过划拨方式转由全国社会保障基金整整会持有，暂不出售。’”“尽管配售价格最后如何确定还存在诸多不确定因素，但可以肯定的是，配售试点将选择业绩优良的公司分批进行。 ”“从近期的新股发行节奏也可以看出，有关部门正在为此次修改作积极准备。”“将来社保基金所持国有股的退出方式很有可能采取梁先生两年前的建议，采用香港盈富模式变现国有股。即通过设立专门的投资基金，先将尚未流通的国有股划转过来，然后根据未来市场状况逐步地、平稳地上市流通或作为股权投资而长期持有，以实现国有股最终退出。 ”

　　简评：上述变动如果成真，则对于股指的超跌反弹有利。属于利好。

　　2、港报《中国股市在酝酿退市细则》“业内人士近期表示，国家有关部门正在着手制订上市公司退市细则，不仅涉及连亏三年的ST公司，还包括《公司法》规定的符合暂停上市条件的上市公司，如财务会计报告虚假等，以抑制市场投机行为。 他们预计，该细则可能最快於年底前推出。退出二级市场的公司股票仍可通过柜台交易进行转让，待财务状况改善，符合新股发行规定后可重新申请掛牌上市。”

　　简评：此消息对于财务会计报告虚假的公司，属于利空。

　　3、《经贸部官员透露外企上市有关政策正在细化》“在日前在京举办的‘中国资本市场对外开放与外商投资企业上市研讨会’上，外经贸部有关官员透露，随着证券市场的发展，一些外商投资企业也采取了股份有限公司形式。关于外企在我国资本市场上上市问题，目前在政策上已允许外资企业通过发行A股或B股上市，有关政策正在进一步细化。”

　　简评：外企上市，既有利于引进外资和风险资金，又有利于提高上市公司质量。对外开放，带来的机遇大于风险。

　　四、监管动态

　　《证监会针对证券投资咨询机构发文 要客观公正戒欺诈误导》“为防止证券投资咨询机构及其执业人员在业务活动中因利益冲突而可能导致的欺诈客户、操纵市场、误导投资者等违法行为的发生，更好地保护投资者的合法权益，证监会近日发布了《关於规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》。 ”“根据规定，证券投资咨询机构及其执业人员从事证券投资咨询活动必须客观公正、诚实信用，不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议；证券投资分析报告等咨询服务产品不得有建议投资者在具体证券品种上进行具体价位买卖等方面的内容。 证监会还就证券投资咨询机构及其执业人员在与自身有利害冲突的情况下进行执业回避作出了具体规定。”“各类传播证券信息的媒体应当遵守《关於加强证券期货信息传播管理的若干规定》，不得刊发或播发未取得中国证监会授予证券投资咨询业务资格证书或者证券投资咨询人员执业证书的机构或个人关於证券市场、证券品种的走势，投资证券的可行性的任何形式的分析、预测或建议类的信息。”“《通知》还规定，投资者或者客户因证券投资咨询机构、证券投资咨询执业人员的执业活动违法或者犯罪而遭！受损失的，可依法提起民事诉讼，请求损害赔偿。”

　　简评：上述规范，有利于进一步维护市场秩序。

　　五、创业板问题

　　《中国证监会主席周小川在第三届高交会上演讲时说深圳创业板市场很有戏》“‘虽然推出创业板市场比预期的时间延迟了，但不是没戏了，而是很有戏。’中国证监会主席周小川13日在深圳如是说。”“创业板出台为期不远”。“目前形势更有利于创业板推出”。

　　简评：只要继续放量，则表明市场对于即将推出创业板的讲话，反应是积极、正面的。

　　六、舆论动态

　　1、《周小川认为我国上市公司总体质量不差》“上市公司是中国企业中最优秀的和较优秀的部分，资本市场要继续为国民经济发展和科教兴国战略服务。这是中国证监会主席周小川日前对来自海内外的政企界人士及数百家媒体公开表示的。”“目前的市场调整与前期过热有关，市场价格水平应该由市场来决定 。”

　　简评：周小川主席上述讲话，耐人寻味。折射出不要过分看低中国上市公司的意味。

　　2、《中国资本市场开放宜采取QFII制度》“上海证券交易所研究中心主任胡汝银教授日前在京建议，中国资本市场的对外开放可借鉴韩国、台湾等地的QFII制度，逐步自由化。即整体设计，循序渐进，由易及难，稳步展开，最终在条件成熟时实现资本流动的自由化。”“他认为，中国资本市场的开放过程中，应加快股票发行人结构的配套改革。”“此外，QFII制度的动态发展需要与整个证券市场的改革和发展保持一致，形成良性互动。”

　　简评：实行监管、限制下的引进外资，属于既进取又稳妥的开放办法。

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