向建

　　一、沪深股市今日特别提示

　　二、政策动态

　　《证监会五月制定<办法>，如今再发<通知>保证金管理法规更趋完备》“中国证监会日前发布了《关于执行〈客户交易结算资金管理办法〉若干意见的通知》，《通知》对商业银行申报存管银行业务资格的具体程序、证监会的核准程序和保证金专用存款账户的报备程序等作出了相关规定，同时还对证券公司、登记结算公司和存管银行之间一些具体的业务关系进行了约定。”“《办法》对保证金存管体系作出了制度性的规定，在证券登记结算公司、有关的商业银行和证券公司之间建立一个系统，由这个系统对保证金进行管理，以达到防止证券公司挪用保证金的目的。为了使办法更具可操作性，证监会制定了《关于执行〈客户交易结算资金管理办法〉若干意见的通知》。”

　　简评：限制挪用保证金，在目前的影响主要涉及心理层面。毕竟目前市道，谁敢挪用客户保证金自己增仓。

　　《基金业自律规章出炉证券业协会基金公会发布基金行业公约和从业人员守则》“经中国证券业协会基金公会第一届会员大会通过，中国证券业协会基金公会日前发布了《证券投资基金行业公约》和《证券投资基金业从业人员守则》。有关负责人称，这是中国证券业协会基金公会发挥行业自律组织的功能，加强行业自律管理的重要举措。 《证券投资基金行业公约》共计十二条，第一条开明宗义地写明：基金行业将以基金投资人利益为出发点，以取信于基金投资人、取信于市场、取信于社会为宗旨，坚持诚实信用，‘公平、公正、公开’的原则，自觉维护证券市场健康、稳定发展。并提出，关注公众对基金投资行为的评议并接受其监督，及时根据证券交易制度的调整修正基金运作过程中的投资交易行为”

　　简评：如果都“遵纪守法、诚实信用、勤勉尽责、自律自强”，那么，基金黑幕一类的事件，可以减少。

　　三、供求关系

　　1、《江南证券获准组建》“经中国证监会批准，江西江南信托投资股份有限公司与抚顺市信托投资公司以经评估的证券类净资产出资，并拟将联合其他有资格的出资人共同组建江南证券有限责任公司。”“根据国家关于整顿、规范信托投资公司的有关规定，今年是完成信托证券分业管理的最后一年。江南信托与抚顺市信托投资公司的改组转制就是在这一背景下产生的。”

　　简评：发展机构投资者的步伐，没有放慢。

　　2、《湘财证券协议转让二点八五亿份基金天华 受让方增持的基金份额在办理完非交易过户登记手续后即可上市流通》“银华基金管理公司昨日发布的相关公告显示，银华基金管理公司旗下的基金天华的发起人、最大持有人湘财证券有限责任公司已向5家公司协议转让共计2.85份亿基金天华，目前正在办理非交易过户手续的过程中。”“公告称，除湘财证券外的其他发起人持有的6050万份基金单位暂不上市流通外，基金持有人网上认购的1.57亿份基金单位与机构投资者网下认购的6.27亿份基金单位将于2001年10月12日上市流通。”

　　简评：上述消息对于改制基金来说，属于增大了筹码供应。市场可能会担心机构廉价筹码上市兑现获利。

　　四、业内动态

　　港报《传某大券商因代客理财资金巨大，已亏得资不抵债，正面临“挤兑”和倒闭》“如今证券公司的日子是越来越不好过。‘至少有80%的券商亏损’，一位证券公司老总肯定地对记者说。‘只不过因没有强制性清盘所以问题就没有暴露在光天化日之下，而且亏得资不抵债的大券商不只一家。有趣的是，小券商只不过没有犯错误(指代客理财)的机会，因而没有伤原气，还可以支撑下去。”

　　简评：过渡下跌对于证券业、进而对于金融业的威胁，是现实的。这也酝酿着未来反弹、解困的机遇。

　　五、周边动态

　　《港股表现反覆微跌60点》“港股昨日表现反覆，大市早段受到中移动(941)上升带动，恒指早段最多上升67点，报10425，惟其后政府放宽负资产人士七成转按成数限制，加上公布施政报告缺乏惊喜，地产及银行股随之回落，恒生指数最低报10184点，收报10298点，下跌60点或0.6%，成交72亿港元。由於特首未有公布任何挽救楼市措施，地产股普遍下跌。”“由於全球经济转坏，市场人士对银行类股份的前景不甚看好。”“由於美国公司公布业绩的高峰期将来临，市场预期有可能是最差的一年，故相信美股未来的表现会偏软，港股走势亦会受到影响。”

　　简评：如果港股受到美国股市的未来的拖累，则B股、A股市场，同样难免受到负面冲击。

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