本报记者 刘兴祥

　　华茂股份日前的一则公告引起市场各方关注：公司于2001年9月26日以自有资金2000万元人民币(含手续费)认购南方稳健成长证券投资基金获得成功。这是继南京高科用3000万元申购华安创新之后，第二家上市公司认购了开放式基金。与个人投资者的观望态度相比，上市公司明显表现出了较大的热情。有业内人士认为，随着更多开放式基金陆续登场，开放式 基金很可能继委托理财之后，成为上市公司的又一“新宠”。

　　上市公司为何对开放式基金情有独钟？南京高科有关人士曾表示，之所以选择在目前投资开放式基金，主要是认为时机较好。深沪两市经过7、8月份的大幅下调，其点位已处于相对低位，这对开放式基金的入市运作比较有利，取得满意收益的可能性比较大。华茂股份的有关负责人则表示，由于对国内证券市场的长期发展看好，尤其是随着管理部门多次强调大力发展机构投资者，公司对开放式基金的前途比较有信心。在这种情况下，公司将富余的部分资金用来购买南方稳健成长。

　　此间分析人士指出，上市公司积极参与认购开放式基金与以下两个原因密不可分。首先，与封闭式基金相比，开放式基金的市场化程度无疑较高，特别是赎回压力将迫使基金管理人不得不努力追求基金净值的增长，这一点是封闭式基金无法比拟的；其次，无论是华安创新还是南方稳健成长，由于个人投资者并未出现特别火爆的认购场面，基金管理公司均加强了市场营销，包括与上市公司在内的机构投资者进行了广泛接触，主要是“一对一”的交流与沟通，上市公司从而也更容易接受各开放式基金的投资理念。

　　即使是与委托理财相比，上市公司购买开放式基金也可能会处于较为有利的地位。目前，上市公司委托理财广泛受到质疑，这令上市公司对委托理财不得不小心谨慎。开放式基金则不同，上市公司购买它将在相当程度上是公开、透明的，尤其是基本上难以产生“黑箱操作”之类的交易，从而也利于上市公司树立一个较好的形象。记者注意到，华茂股份在今年7月份公告称，公司先后将1.35亿元委托给三家公司进行理财。

　　这两家上市公司的有关人士表示，将富余资金用于购买开放式基金也是对股东负责的一种做法。目前银行存款利率已处于较低的水平，将大量资金存于银行显然对股东与公司都是不利的。尽管管理部门已允许三类企业进入证券市场，但是，上市公司在人才、经验等方面均明显地弱于基金管理公司。所以，购买开放式基金其实是“借用专家的脑”，既避免了较大的操作风险，又可以提高资金收益率水平。

　　至于开放式基金的风险，华茂股份的有关负责人坦言，公司并没有忽视开放式基金在国内目前的条件下还存在一定的风险。经过多方权衡，公司认为，风险其实在各行各业均存在，但是目前投资开放式基金的机会要大于风险。特别是南方稳健成长将主要投资于传统绩优股，这在更大程度上降低了风险，比较适合于首先追求稳健的上市公司。

　　不过，也专家提醒，国内证券市场结构的合理性、深度和广度不如人意，开放式基金也缺乏控制系统性风险的手段，与国外相比，国内开放式基金的风险在一定程度上并不小。所以，上市公司在投资开放式基金时还需三思而后行。

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