本报讯(记者 韩露) 在昨天于深圳举行的保险资金与资本市场峰会上，中国证监会首席顾问梁定邦就与会记者提出的问题作了详细解答。

　　国有股减持须通盘考虑

　　有记者问，目前中国资本市场存在多种股权形式，您对现在的国有股减持形势是否满 意；既然国有股可以流通，那么法人股是否也应该流通？

　　梁定邦对这个问题的答复直截了当：对于国有股减持的形势我不满意。首先通过国有股减持所得到的资金并不是很多，同时市场对此的反应却比较差。我认为国有股减持需要一种更理想的方式，在解决国有股减持的问题上，需要进行通盘考虑。目前财政部、证监会和人行都在想办法解决这个问题，至于具体会采取什么政策无法预测。

　　任何一个股票市场都不应该有流通股与非流通股的分别，应该是全部都可以流通，如果有某一部分不出卖，也应该是看股东的政策，而且应该预先公布出来，给市场以更大的透明度。现在3万多亿国有股资产什么时候卖没人知道，缺乏透明度和必要的信息，对市场不利。另外一只只(股票)地减持国有股，速度非常慢。还有就是折价太少了，目前折价幅度基本是在10%左右，以香港盈富基金为例，如持有基金满两年，除了享受派息加红股外，折价幅度达17.5%，这也是引导长期投资的一种方式，即额外提供一定的奖励，而我们则只有折价没有奖励。

　　至于法人股的流通问题，既然国有股能卖，为什么法人股不能卖呢，不能不公平啊。处理股票市场的任何问题都需要公平。法人股的流通也应该采取透明的机制去解决，通盘考虑。

　　设立蓝筹指数为股指期货铺路

　　有记者问，您一直倡导设立蓝筹指数，设立这个指数是否为推出股指期货做准备？

　　梁定邦回答说，我一直强调股市需要有效的避险工具，这样投资者不会感觉太差。大家都希望看到股市上升，一旦出现下跌就希望有政策来拉股市，这不切实际，但有避险工具，政府更没必要托市，设立蓝筹指数也是为推出股指期货铺一条路。

　　至于什么时候推出股指期货，要看政策的进化，现在期货业正在不断提高行业标准和运作规范，优化交易平台，为股指期货的孕育做了准备，推出就是水到渠成的事情了。

　　保险资金入市意义有限

　　有记者问，您认为保险资金进入中国股市意义何在？

　　梁定邦答道，暂时来说，保险资金入市很难产生远期影响，目前的影响只是在于加大了市场的流通量和增加市场参与者，带来更多的印花税。一般来讲，保险资金入市应起到引导基金投资长期工具的作用，保险基金在投资股市时，要有一部分资金投入蓝筹指数股。

　　A、B股合并的关键在于制度准备

　　有记者问，请您谈一下加入WTO对于我国证券市场的影响，此外对于人民币在资本项下的可自由兑换有什么影响？

　　梁定邦回答说，加入WTO与我国证券市场的关系体现在，加入WTO后国外的证券从业人员可以进入国内市场，当然是采取合资的形式，除此之外与其他发展都没有直接关系。

　　加入WTO与人民币的自由兑换之间没有任何关系，这是两回事。货币是否自由兑换主要是看国家的要求。如果有关部门把类似台湾地区的QFII做出来，A、B股合并的可能性就大，但要比A、H股合并快。

　　开放式基金的推出不会太快

　　有记者问，开放式基金的推出将从哪些方面促进证券市场的发展，市场将据此做出哪些调整？

　　梁定邦回答，我个人认为，开放式基金的推出不会太快，因为目前我们缺乏必要的避险机制。如果市场行情出现大的起伏，基金公司遭遇大量赎回的情况怎么办，我们还没有这方面的经验。如果能够先参考国外成熟市场的相关经验再做就好得多。在目前市场避险机制尚未形成的情况下，大量发展开放式基金，其中隐藏的风险不可低估。在国外成熟市场，开放式基金推出一般都有备用贷款的配合，遇到赎回的情况有备无患。在发展开放式基金的问题上，我个人的观点就是应该充分借鉴国外市场的成功经验，当然不会只有两家，但也不会大量发展。

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