央视二套《证券时间》记者：王乃伟 布日德

　　本栏目对银广夏造假事件的系列报道播出之后，在广大投资者中引起了强烈反响，我们陆续接到了很多投资者打来的电话，一位远在福建的投资者打来电话说，银广夏造假事件的真相已成事实，他现在最关心的是银广夏现有的资产质量如何，能够给银广夏今后的发展贡献多大的收益，银广夏下步发展的基础如何？实际上，这也是我们所关注的一个话题。我 们赴银川采访的记者，将为您展现银广夏四大主导产业现在的状况。

　　近年来，银广夏多次在它的公告中强调，他们先后投入6亿元，建设了5万多亩的葡萄和麻黄草基地。那么这些基地的实际亩数和投资规模，是否也像天津广夏一样存在着水分呢？

　　银广夏葡萄基地分别建在银川和青铜峡市附近的三个农场，麻黄草基地建在永宁县征沙渠开发区。最远的距离银川有近百公里，最近的也在40公里左右，这些基地的周围大多是沙漠，如果没有银广夏人员的带领，外人很难找到，也很难了解到这里的真实面目。根据银广夏的对外公告，葡萄基地的总面积为3.2万亩，麻黄草基地为2万亩。那么这些基地的总面积到底有多大呢？

　　记者选择银广夏葡萄种植面积最大的第一、第二基地和麻黄草基地，试图利用汽车仪表盘上的记数装置，对这些基地的面积进行丈量。但结果记者发现，这些土地的边界极其不规则，有的甚至呈锯齿形状，如果不借助先进的测绘仪器，要想得出一个较为准确的数据，非常困难。那么银广夏又是如何确定这些土地面积的呢？

　　银广夏董事局秘书处主任魏德元告诉记者，他们也主要是根据银广夏与土地方签定的合同，来确定种植面积的。既然如此，记者查看了当年银广夏与有关土地方签定的土地租赁和出让合同。而根据这些合同，记者发现，合同上标明的总面积比银广夏对外公告上的，要少4000多亩。银广夏天然物产公司的有关人员告诉记者，他们这么做的主要目的，是为少交一些租赁费和土地出让金。

　　“这些土地有土地使用证。”尽管魏德元的回答十分肯定，但最终银广夏仍然只是向记者出示了一份土地出让合同。这就意味着，已经缴纳了麻黄草基地土地出让金的银广夏，却没有取得土地使用权证。这一点，银广夏在以往的公告中从未提及。

　　记者除对土地面积提出质疑以外，还对麻黄草和葡萄基地的投资情况发生了疑问。根据银广夏提供的财务数据，记者发现，按照银广夏的统计，葡萄基地已累计投入1. 64亿元，麻黄草基地累计投入1. 23亿元，合计投入不足2. 9亿元，与银广夏对外公告的6亿元，相差甚远。

　　“广夏种的草、买的药、种的葡萄、酿的酒，我们要把开发、种植、加工等只要是在这六万亩地上的投入，而且工厂也是建在这六万亩地上的都算进去。”

　　尽管魏德元谈起这些项目来，有关数据脱口而出，但却与银广夏的对外公告存在着很大的出入。根据银广夏2000年年报，扣除葡萄基地的建设，银广夏葡萄酿酒厂的投入没有超过1亿元，而宁夏广夏制药厂的投入也只有2815万，合计投入也不过4亿多元，何来6亿元的投资呢？并且在银广夏的年报中，将基地与配套设施的建设分开来描述，极易令人产生投资流向和数额上的错觉，银广夏这闷葫芦里到底装的是什么药，恐怕也只有银广夏的高管人员们心里有数。

　　据了解，目前在这两个基地的总投入中，银行贷款已高达近2亿元，每年为此付出的财务费用就有上千万元之多，导致每亩地的平均累计投入在1万元左右，与宁夏地区同类项目相比高出了许多。

　　不论是银广夏已故董事局主席陈川，还是现任主席张吉生，过去都曾在一些公开场合，多次为投资者描绘了银广夏的四大支柱产业，这就是葡萄酒、麻黄草、活性炭和萃取。那么随着银广夏萃取神话的破灭，其他支柱产业能够为银广夏带来新的利润支撑吗？

　　在银广夏葡萄种植基地，记者了解到，按照葡萄的生长规律，需要5到6年的时间才能进入丰产期，对于银广夏来说，这个丰产期的到来恐怕要等到2003年。今年他们预计收获5000吨葡萄，如果酿成葡萄酒的话，按照现在每吨3. 2万元的价格计算，其产值在1亿元左右，但扣除生产成本之后，已经没有利润。这就意味着，自从98年开始种植葡萄以来，银广夏还未在葡萄酿酒项目上获得过收益。那么银广夏已经生产出来的葡萄酒，销售情况如何呢？为此，记者来到银川最大的百货商场-新华百货股份有限公司进行调查。在这里记者看到，虽然银广夏生产的“贺兰山”干红葡萄酒，摆在了较为显著的位置，但据酒类柜台负责人介绍，这种酒是上个月刚刚开始面市的，月销量不足其它同类品牌的1／3。

　　与葡萄种植相类似，麻黄草要进入丰产期，也需要4到6年的时间。银广夏种植的这片麻黄草，到现在为止生长了3年，预计今年可以收获5000吨麻黄草。但是由于与之相配套的宁夏广夏制药厂迟迟不能竣工，那么这些麻黄草也将与前两年收获的5100吨麻黄草一样，静静地躺在露天仓库里，没有收益。

　　从目前情况来看，不仅仅是今年，自从种植葡萄和麻黄草以来，银广夏从来就没有在这两个项目上，获得过利润。那么葡萄和麻黄草进入丰产期后，又会给银广夏带来多大的收益呢？让我们来为银广夏算一笔帐。

　　据了解，进入丰产期后，银广夏葡萄的总产量大约在2万吨以上，可以酿造1.4万吨的葡萄酒，按每吨3. 2万元计算，产值4.48亿元；麻黄草的产量能够达到2万吨，按8‰的提取率，可生产麻黄素160吨，产值8000万元。表面上来看，这两个项目的产值十分喜人，但记者注意到，即使是在市场环境不发生变化的情况下，由于银广夏前期巨额的投入以及银行债务的沉重负担，银广夏要想在进入丰产期后，获得一个可观的收益，依然需要一个相当长的时间。

　　实际上，不仅仅是葡萄和麻黄草，作为银广夏另一主导产业的活性炭，今年同样不能给银广夏带来任何收益。采访中记者还注意到，近年来，银广夏在芜湖、银川上马了两套比天津广夏更大的萃取设备，那么它们又能给银广夏带来什么呢？在银川萃取公司记者看到，厂房和配套设施建设基本上接近尾声，而已经进口的设备，却滞留在了天津港。银川和芜湖的萃取，是在天津萃取神话的感召之下上马的，它给银广夏带来的结果也就可想而知了。

　　截止到今年中期，银广夏控股、参股的下属企业以及对外投资项目，林林总总多达30个以上。其中大部分下属企业处在亏损或微利状态，有的甚至已经暂停经营。

　　各有关银行已全面冻结了银广夏的银行帐户，由于流动资金的严重匮乏，使得葡萄、麻黄草等银广夏的其他主导产业陷入了困境，如果这种情况继续下去的话，银广夏将面临一次新的打击。

　　据了解，银广夏目前所欠银行债务高达12亿元，负债总额近18亿元。银广夏造假事件被公开之后，为银广夏提供贷款的各大银行迅速行动，以暂停支付的方式，冻结了几乎全部的银广夏银行帐户。为维持正常运转，银广夏近期需要投入的资金在1. 3亿元以上。银行帐户被冻结之后，已使在银川的萃取厂、制药厂的建设，活性炭公司的生产陷入了停顿、半停顿状态。帐户被冻结，还使银广夏农工工资的发放出现了问题。在葡萄基地，记者遇到了几位农工，正午的阳光灿烂地照耀着，但农工们的脸上却愁云密布。银广夏的大部分农工来自宁夏贫困的山区，主要依靠在基地承包种植葡萄和麻黄草获得收入。如果资金和人力的投入不能及时跟上，银广夏将遭受另一次沉重的打击，仅葡萄和麻黄草生产一项的损失，就要高达2亿元。

　　鉴于目前所面临的各种压力，银广夏已计划通过重组来摆脱目前的困境。据了解，日前已有一家来自宁夏自治区之外的企业，向银广夏明确表达了重组的意愿。据银广夏有关人员透露，这家公司来自山东临沂地区，其主导产业为特色农业开发，总资产规模与银广夏也十分相近，但要整体重组银广夏，现在看来还有一定的难度。

　　魏德元表示，希望通过多种渠道，寻找可以重组银广夏的企业，其心情十分迫切。记者注意到，银广夏在此时提出重组，要想得到有关方面的认同，其可能性微乎其微。

　　按照银广夏高层的说法，银广夏虽然兵败天津，但并不意味着全军覆没，葡萄还要继续栽，草还要继续种，只是所面临的市场环境已是截然不同。实际上，对于现在的银广夏而言，不论选择什么样的道路，都将是困难重重。谁会成为银广夏的救世主，选择可能会有很多，但惟独不能选择的就是“制造神话”。

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