本报记者 山河

　　昨日，福田汽车发布公告，公司临时股东大会通过公募增发不超过9000万股A股，公司国有股股东承诺按融资额的10%出售国有股。公司股票下午复牌后，其股价低开后快速冲高，尾市涨幅达4.59%，居沪市涨幅榜前列，这与此前上市公司一通过增发方案股价就下跌，形成鲜明对比。证券业内人士认为，福田汽车的增发公告透露出，国有股减持定价可能会有新 变化。

　　公告说，“本次发行设最低发行价格，最终发行价格将在此下限的基础上，根据对机构投资者网下累计投标和网上对社会公众投资者累计投标询价的结果，按一定的认购比例确定。本次发行价格的下限是根据发行日前20个交易日的平均价格，按10%的折扣率来确定，不设上限。”而国有股出售的价格将会充分考虑社会公众的认购情况，二级市场价格水平和有关法规。专家认为，仅从字面理解，国有股减持价格可以与增发价格一致，也可以不一致。该公司有关负责人在接受记者电话咨询时也表示，如果即将出台的国有股减持细则对此不作要求，那么国有股减持价格就有可能与增发价格不一致。

　　市场人士认为，国有股减持定价太高，是造成这次股市大跌的直接原因。7月23日，烽火通信、北生药业、江汽股份、华纺股份四家公司在刊登招股书的同时，宣布减持10%的国有股，减持价格与新股一样，发行市盈率高达52倍。国有股减持价格揭开谜底，四家公司按新股发行价减持国有股，市场迅速做出反应，跳空开盘，使此前已颤颤悠悠的大盘加速下跌。天大天财增发减持消息后，两市跌幅均达2%。市场人士指出，我们股市的“市场价”并非建立在平等竞争的基础上，市场的供求关系被扭曲了，新股发行价被人为地抬高。在新股发行价越来越高，股市的筹资功能被无限放大的情况下，国家也来靠股市筹集社保基金，这种竭泽而渔的圈钱行为对股市产生了强烈的冲击，极大地挫伤了投资者的信心。

　　经过股市大幅下跌，市场人气已受到严重的挫伤，从市场的长远发展和维护市场的大局出发，市场投资者的信心亟待恢复。在国有股减持方案对市场造成较大冲击的情况下，减持细则出台时如果能作一些调整，适当降低国有股的出售价格，或给市场操作各方留出一定的弹性空间，对维护市场稳定有重大的作用。从10多年来我国股市发展的历程看，股市暴涨暴跌都不是管理层所愿意看到的。近期增发股纷纷跌破增发价，配股不是跌破配股价，就是配不出去由券商包销，其主要原因恐怕就是定价太高。在合理定价的过程中券商重任在肩。上市公司不能总想多圈钱，黑着心而“高定价”，市场不接受，最后套牢的还是券商和上市公司自己。

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