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向建/文
一.股海导航：沪深股市9月3日特别提示
二.舆论动态
《有权威人士认为——四类公司不宜发可转债》
“在日前由国泰君安证券主办的‘可转债融资策略与方案研讨会’上，来自有关管理部门的权威人士表示，目前申请发行可转债进行融资的企业不少，但是有四种情况的上市公司可能暂时不太适合发行可转债。这四种情况是：前次在证券市场上募集资金尚未使用完；资金、资产被大股东或他人不合理占用；刚进行了资产重组、未满一个完整的会计年度；被会计师出具保留意见审计报告并未见整改。该位人士指出，虽然前述这四种情形中，有的还未被明文禁止，但不属于正常的融资行为，有‘圈钱’之嫌。”“在可转债融资所得资金的投向方面，企业应选择投向主营业务，即使对外投资也应与主营业务密切相关，这样才能够降低投资风险。”“目前公告将申请发行可转债的上市公司近30家，计划融资规模在300亿元左右，更有相当数量的上市公司正在积极准备之中。”
简评：申请发行可转换债券，必须有资格限制。否则又会造成滥发。
三.供求关系
1.《基金通宝周四上市》
“继基金通乾成功发行20亿份基金单位之后，由融通基金管理公司管理的第二只基金———基金通宝也将于本周四在深交所挂牌。基金通宝由原苏建基金、建皖基金、昌久基金清理规范后合并而成，基金发起人为河北证券有限责任公司、上海爱建信托投资有限责任公司、融通基金管理有限公司。该基金上市后，将由原来的209754000份基金单位扩募至5亿份基金单位，基金存续期将延长至2007年5月。本次上市流通份额为209754000份基金单位，每份基金单位面值为1元，上市首日以此前的每份基金单位资产净值作为开盘参考价，并以此为基准设置涨跌幅限制，幅度为30%。”
简评：改制基金含权上市，必然受到追捧。
2.《河池化工修改增发询价下限》
“河池化工(0953)临时董事会同意修改2001年5月16日公司股东大会审议的2001年增发新股方案的发行价格询价下限。原拟定发行价格询价下限为12.5元/股。修改后的发行价格询价下限为：发行人2001年预测加权平均每股收益乘以一定市盈率计算，发行人和主承销商将根据市场情况做出判断，在《广西河池化工股份有限公司公募增发A股申购价格区间公告》中明确具体的询价区间。公司将于10月7日召开临时股东大会。”
简评：市道低迷，增发价格只有下调。否则股民不接受。
3.港报《A股十月挂牌拟集资4亿华鲁购优质资产来港上市》
“华鲁集团有限公司总经理程广辉日前表示，山东华鲁申请在内地A股上市事宜可望在10月份获准，而集团下一步将整合在港业务，拟通过收购内地优质资产，然後在港上市。关於申请於内地上A股的一块，业务及主要厂房位於山东省德州市，业务围包括氮肥、甲醇及添加剂等精细化工产品的生产和销售，目前该块业务资产值为8亿元人民币，去年全年营业额达10多亿人民币，录得盈利5000多万元，年均增长率为8%至10%。”“程氏表示，集团计划发行6000股A股，集资4亿元人民币，至今一年培育期已完成，目前已上报中国证监会，预期10月份可挂牌。”
简评：这一类中小盘股，还是可以参与申购。
四.焦点问题
《个别公司担保额居然是其净资产的三倍担保“地雷阵”须设防》
“日前一家中字头的上市公司发布的公告显示，该公司对外担保总额高达6个多亿，这一数字居然是其净资产的3倍！这着实让投资者惊出一身冷汗。而事实上，深沪两市出现担保金额超过净资产的上市公司并非仅此一家。随着ST猴王、银广夏等事件的相继爆发，担保风险日益凸现。有业内人士甚至认为，如果不适时控制，担保可能成为上市公司下一个‘地雷阵’。”“今年以来，深沪两市约有170家上市公司有对外担保或与其他上市公司实施互相担保，担保总金额接近200亿元(由于少数公司没有完全披露，实际情况可能大于这个数字)，平均每家担保金额超过1.14亿元。其中上市公司之间互相担保占较大比例，同时为几家公司作担保的有35家左右。170家公司中，至少有五成公司的担保金额超过其净资产的20%，数额最巨大的当属电广传媒与现代投资，双方约定在8年内累计互保不超过20亿元。”“此外，担保期限也趋长，从几个月延长至三五年，甚至8年或14年。”“今年以来的担保主要是上市公司为其子公司提供担保，或与其他上市公司进行互保。”
简评：担保问题，漏洞很多，还需要将有关法规进一步完善。
五.WTO问题
《受惠入世配额解禁肇庆农产品出口天地宽》
“肇庆市农委副主任张伙旺日前在港接受本报记者专访时表示，过去该市众多农副产品苦於受出口配额限制，有其门而不得出，预料中国加入世贸後，配额限制被‘松绑’，肇庆出产的农产品或农业深加工产品将迎来走出了国门大展拳脚的新天地。”
简评：看来，世贸尽管对于中国农业有冲击，但是，不同地区的农业结构不同，受益、受损不同，需要具体分析。
六.周边动态
《格林斯潘:消费决定货币政策走向》
“美国联储局主席格林斯潘於怀俄明州举行的研讨会开幕式中发表演讲说，联储局需要进一步了解资金收入等个人财富对民众消费支出的影响，才能在经济疲弱的情癋下，决定美国的货币政策应何去何从。但是他未对目前的经济情势发表评论。”
简评：如果美国消费持续不振，预期未来还有有利经济复苏的政策出台。
《香港股市跌浪延伸中期仍弱》
“恒生指数在八月份录得一千二百二十七点跌幅，中期弱势持续。在牛市高峰见顶後，已大跌三分之一市值以上，持续十八个月下调，当中有三次强力反弹，但每次均一浪低於一浪，而且五月中於一三九八九点见顶，在大型颈瞃范围之下，出现另一次急跌。”“事实上，恒指在九十年代出现三次熊市，以九八年金融风暴的杀伤力最大，下跌市值近百分之六十二，而今次暂失市值百分之四十。”
简评：港股走熊，是世界经济衰退的结果。短期难以改观。(spark88@263.net信箱）
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