本报记者 刘兴祥 见习记者 廖霁

　　随着股市不断下调，配股承销商遭遇了“黑色八月”。由于流通股股东纷纷放弃配股，承销商被迫因包销余股而成了上市公司大股东。

　　今年8月，共有13家上市公司进行了配股，其中只有4家公司的流通股股东认购率超过 了80%。有业内人士认为，由于特殊原因，在今年8月进行的配股应该以流通股股东认购率超过90%作为成功的标志。若照此标准，13家上市公司中只有长春热缩、华神集团与紫江企业的配股算是成功了。

　　由于流通股股东配股认购率普遍偏低，最低的是天歌科技，仅有4.97%，承销商不得不“吃下”大量余股，从而成了上市公司的大股东。在由承销商包销大量余股的10家公司中，有8家公司的承销商成了第二大股东，另外2家公司的承销商也变成了第三大股东。可以说，承销商如此大规模地包销配股余额还是近几年中第一回。

　　与大量包销配股余额相应，承销商为此所支付的现金量也很惊人。据初步统计，上述配股涉及到的9家券商要因此被迫从腰包里掏出26亿元的现金包销余额，其中，哈药集团的承销商包销6832万股，需要为此支付8.54亿元现金，从而创造了配股中承销商包销金额的新纪录。

　　据了解，在多数配股方案中，承销商为了规避风险，采用主承销商承担一部分、分销商承担一部分的办法，从而使主承销商不至于套牢太多。但是，由于配股价过高，认购率太低，承销商仍然有大量资金被冻结，占到了承销商注册资本的较大比重。

　　业内人士指出，在以前的牛市行情中，承销商都主动参与包销余额，因为，配股价与二级市场价格相差较大，承销商从中获取的收益远远大于承销费用。但目前，由于配股价与二级市场价格接近，在13家配股公司中有5家公司股价在配股期间曾经跌破配股价，6家公司在配股后跌破配股价，因此，承销商在8月份的承销项目无疑蕴藏着较大风险。

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