向建/文

　　一、沪深股市今日特别提示

　　二、政策动态

　　1、《补贴减少影响部分公司业绩》“从今年的中报来看，各种政策性补贴的逐步减少又使这类上市公司的业绩出现了大幅滑坡。受补贴收入变化影响最大的是环保类和公共事业类的上市公司，此类上市公司受国家政策及其他宏观政策调控影响很大，具有很强的政策波动性。尤其是环保产业，政策性补贴在很大程度上与其业绩的好坏休戚相关。从今年中报看，补贴收入的锐减直接影响了此类上市公司的盈利能力。环保类和公共设施类上市公司仍属于成长性行业，由于体制和政策上的问题，其业绩不确定性较强。”

　　简评：上述政策虽然对于有关上市公司构成利空，但是评估上市公司，还要看其行业前景以及企业经营管理能力。

　　2、港报《中国拟立法规管垄断》“鉴于中国今年年底入世已成定局，国家经贸委有关官员日前建议国家通过制定电信法、公路法、港口法，修改完善电力法、铁路法、民航法等行业法规来明确政府监管机构的职能，对市场准入条件、定价、服务质量等作出法律规定，保障公平竞争。 中国电信市场此前由中国电信、中国移动通信公司、中国卫星通信公司和中国联通、网通、吉通、铁通等七家公司组成，初步构造出电信市场分层竞争的格局。这位官员建议，中国电信市场应允许各自进入对方领域，发展为相互竞争的数家综合性电信公司。他同时建议，电力行业在全国建立若干跨地区的大区域电力市场，实行厂网分开，竞价上网，健全合理的电价形成机制；铁路实行网运分离，充分发挥各种运输方式的优势；航空运输企业实行重组，形成大集团。 ”

　　简评：破除垄断对于相关上市公司的影响，还要进一步研究。但影响肯定是巨大的、深刻的、长远的。

　　三、舆论动态

　　1、港报《港深沪推庄家制有利活跃市场》“香港证监会近期计划研究引入庄家制度，力图提高二、三線股份的流通性和增加中、小证券商或经纪的业务渠道，该属值得考虑的做法。惟此举需要上市公司高度加强透明度配合，让市场在相对公开、公平的原则下进行买卖。深圳和上海证券市场也可以把庄家制规范化，活跃和平衡交易，甚至使上市公司更易於增发股份集资，以发展业务。 ”“庄家制度在香港应不属太新鲜，目前本港已有外汇基金票据、7隻美国纳斯达克市场上市在港买卖的股份，和两隻场内交易基金，都採取庄家制度。”

　　简评：提出“庄家制”，相对于大陆现有法律法规来说，尚有距离。

　　2、《投资基金法起草小组组长厉以宁称发展私募证券投资基金是可行的》“投资基金法起草小组组长厉以宁最近在为《走近私募基金》一书所写的序言中说，在我国现阶段，发展私募的证券投资基金是可行的，一方面是因为目前银行储蓄收益率较低，广大居民有很强的投资欲望；另一方面是我国证券市场已具相当规模，为私募证券投资基金提供了比较充分的风险控制工具，创造了比较良好的市场环境。因此，借鉴国外经验，发展规范的私募证券投资基金，既可以满足各类投资者投资的需求，同时也能促进我国证券市场的健康发展。厉以宁表示，私募的证券投资基金只要规范化，即按规定向特定投资人私下募集资金而形成、并按基金方式运作，也未尝不可。”

　　简评：为私募基金鸣锣开道，顺应了未来发展潮流。

　　四、中报动态

　　1、《获准增发公司业绩稳步增长》“综观此次获准增发公司，主业突出，经营稳步发展，业绩年年攀升，运作规范有效是其共同的特点。这几家公司相继于1996年、1997年迈入证券市场，历经市场经济的冲击和洗礼，仍能保持稳步发展的势头。在壮大实力、做大主业的同时，这些公司不忘回报股东，力争股东利益最大化。”“上市的目的就是借助证券市场的融资功能为企业发展增添动力，如何珍视和善用募集资金显得尤为重要，应该说，这三家公司做得比说得更好。”

　　简评：为增发以及减持鸣锣开道，顺应了管理层的导向以及上市公司的利益。

　　2、《三PT公司公布中报——PT永久扭亏，另两家仍为亏损》“日前，PT金田(0003)、PT吉轻工(0546)、PT永久(600818)发布中报，其中PT永久实现净利润12980939.08元，每股收益为0.049元人民币，实现扭亏，但公司扣除经非经常性损益后的净利润为-36444756.88元，而另两家PT公司则仍处亏损之中，PT金田每股收益为-0.10元，同比有较大幅度的减亏。PT吉轻工每股收益为-0.048元，与去年持平。值得一提的是，今年上半年，PT金田的净资产收益率实现“转正”：由去年同期的-231.83%，上升为5.773%。”

　　简评：总体看，PT公司虽然仍旧是问题缠身，但如有实质性重组，则未必没有出黑马的机会。

　　五、供求关系

　　《天华证券投资基金扩募配售》“《天华证券投资基金扩募说明书》已于2001年8月15日刊登在《中国证券报》、《证券时报》和《上海证券报》。现再次提醒广大基金天华持有人注意以下事项：1、扩募简称：天华配售，2、交易代码：8706，3、配售比例：1：1.9391116，4、配售价格：1.01元人民币。”

　　简评：基金不断扩幕，有利于积聚多方力量。

　　六、周边动态

　　《美经济有望反弹助企业获利复苏 纽约股市上周强劲回升》“纽约股市上周五在电脑设备最大制造商思科表示营运趋于稳定，加上7月份的新屋成交量大幅增加等利好消息的刺激下，股市强劲回升，市场牛气沖天，买盘强劲发威，三大主要指数全面大涨，上演满堂红行情，以高科技股为主的纳斯达克综合指数重新站上1900点关卡，表现最为亮眼。上周五道琼斯30种工业股票平均价格指数反弹194.02点，以10423.17点收市，本周上涨182.39点。以技术股为主的纳斯达克综合指数回涨73.83点，以1916.80点报收，本周上涨49.79点。标准普尔500种股票指数上升22.84点，收於1184.93点，本周上涨22.96点。”

　　简评：美股反弹，对于港股有利。(晨)

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